券商报告大合集：2016年互联网金融龙头公司及投资机会一览！

互联网金融重在发挥互联网作用

1.因为中介的比较优势存在金融中介会一直存在；2.信息不对称依然存在：过去是因为缺乏投融资需求信息产生的信息不对称，现在是投融资需求信息过度，无法甄别有效信息，需要有时间、有能力的人来筛选信息。3.征信对网络借贷作用有限：征信所要的数据现在还是分裂、孤岛式存在，中国的征信还处在“0~1”阶段。传统金融和互联网金融的本质都是同时服务于负债端的投资人和资产端的借款人。互联网金融肩负“普惠金融”的重任，其作用在于让更多的投资人获得更高的存款利息，让更多的借款人获得更低利息的贷款。那么互联网金融成立的前提是：能够弥补，因为提供了资产端和负债端的“普惠”，而压缩了的原有金融机构的利润空间。互联网金融公司要想长期发展下去，必须用互联网等先进技术来弥补被缩小的两部分利润。

投资建议

我们推荐有以下四种特征的互联网金融公司：a)投资门槛低；b)赚佣金而非息差，资产端来自其他金融机构；c)产品标准化程度高；d)触手可及的用户体验和信息披露。重点推荐：赚取通道服务费的奥马电器（002668）、网上基金销售龙头东方财富（300059）、移动端用户最多的同花顺（300033）、渠道+基础工具的恒生电子（600570）。

另外，区块链技术在金融领域有着变革性的应用前景，作为互联网金融的底层架构，其去中心化和去信任的特点，使交易各方的信任机制达成完美的解决方案。

风险提示

行业监管政策不明朗，业绩不达预期。（国信证券王学恒）

东北证券：互联网金融行业2016年投资策略

互联网金融是借助互联网和移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介功能的新兴金融模式。其通过“互联网+”使得传统金融业务具有更高的参与度，更低的成本，更便捷的操作等特性。

P2P网络贷款市场的总成交量突破7000亿元，我们认为当前P2P平台处于群雄争霸的格局，平台之间的竞争将日趋激烈。从长期来看，我们看好P2P网贷的整体发展，业务差异化、风险控制也将成为网贷平台的核心竞争力。通过平台间的资产端以及运营风控模式的差异，将整个P2P网贷市场更为细分化，满足不同投资者的理财要求。

2014年支付交易规模达到59924.7亿元，同比增长391.29%。目前市场有两股主流力量，一股是由支付宝、微信等第三方支付公司为主导，另一股是以银联主导的推广NFC线下支付的力量。其中，第三方支付公司占据市场较大份额，并通过O2O模式不断向线下渗透。我们认为移动支付的前景广阔，整个产业链（移动运营商、支付服务商、应用提供商、设备提供商、系统集成商、商家和终端用户）将受益于NFC技术的推广及第三方支付的普及。

2014年中国互联网基金的交易规模为61947.4亿元，同比增长175.4%，受益于以余额宝为代表的互联网基金直销平台及第三方基金销售平台的迅速增长。我们认为互联网基金整体认知度增长、理财产品日益丰富、支付更为安全将助力互联网基金销售保持今年高增长的态势。总体而言，我们认为随着互联网金融行业保持高速成长，行业内的兼并整合是大势所趋，优质的互联网金融企业将占据市场主导地位，获得较多的市场份额。互联网金融也将进一步服务于实体经济，保证中小企业的生存和发展，同时对互联网金融的监管条例也将陆续出台，中国互联网金融将在行业自律和政府监管中规范化、持续化发展。

风险提示：互联网金融监管政策的不确定性、行业发展恶性竞争、负面消息引发公众的担忧等。（东北证券周思立，张经纬）

中金公司：互联网金融进一步渗透，传统行业泛互联网化

金融领域的互联网化范围扩大，从渠道变革走向产品设计与业务流程变革，从券商银行领域延伸至保险领域。在保监会推动车险定价的市场化后，预计保险公司将加强与互联网（车联网）企业的合作，此外互联网（车联网）可能成为保险产品实现精准营销的重要渠道。

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