晚间机构研报精选10股有望爆发(4月25日)

作者:综投小编 
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时间:2017-04-25
来源:证券时报网

  综投网(www.zt5.com)04月25日讯

  兴业证券

  驰宏锌锗(600497.SH):铅锌价格上涨,业绩大增

  公司发布2016年报及2017年一季度报。2016年公司实现营收141亿元,同比下降22.13%;实现归属于上市公司股东的净利润-16.53亿元,同比下降3437%;实现扣非后的净利润-15.95亿元,同比下降1264.46%。2017年一季报,公司实现营业收入46.34亿元,同比增长96.28%;实现归属于上市公司股东的净利润2.92亿元,上年同期为亏损5423万元。

  公司大规模计提减值影响2016年利润。四季度公司单季净利润为亏损17.24亿元,主要是因为计提澜沧铅矿冶炼厂、兴安云冶冶炼厂、呼伦贝尔驰宏资产组计提减值准备共计18.68亿元,若不考虑该因素实际上第四季度的盈利可达到1.44亿元,为全年单季最高。

  2016年公司铅锌精矿产量略有下降,冶炼产品产量均有所增长。公司计划在2017年生产32.9万吨锌产品、电铅7.5万吨;铅锌矿金属量36.42万吨,银锭84吨、黄金11千克。公司有色金属采选、冶炼毛利率为33.12%,较上年减少1.78个百分点,总体的平均成本有所上升。

  铅锌价格维持高位,公司受益巨大。2017年全球锌精矿供应仍呈短缺之势,铅锌均价中枢抬升,公司坐拥会泽、彝良两座富矿,并定增拓展荣达矿业生产能力,未来的铅锌精矿产量将达到50万吨,与冶炼产能将完全匹配。在铅锌价格抬升的情况下,公司盈利能力上升。

  盈利预测:预计2017-2019年公司实现EPS为0.24、0.27、0.31元,对应:PE为25X、22X、19X,给予增持评级。

  东吴证券

  奇精机械(603677.SH):“家电零部件+电动工具零部件”铸就奇精双风火轮

  公司积极调整产品结构,盈利增长平稳:公司2016年全年营收11.18亿元,同比减少11.32%,归母公司净利润8818万元,同比增加14.13%,扣非归母公司净利润7986万元,同比增加8.61%,EPS1.47元。一方面,公司主营业务收入下降主要是由于美的集团取消公司供应商资格,以及优化产品结构调整,减少冰箱零部件的生产所致(冰箱零部件业务2015年毛利率仅为0.92%)。另一方面,公司大力拓展新客户,深耕海外市场,公司全年海外营收1.83亿元,同比+27.43%,主要以出口电动工具为主。

  毛利创历史新高,三费保持低位稳定:2016年综合毛利率20.92%,同比+2.20pct,创历史新高。公司家电零部件业务营收8.96亿,毛利率18.64%,电动工具业务营收1.4亿,毛利率30.21%。三费方面,销售费用2012万,费用率1.80%,同比+0.12pct,管理费用8031万,费用率7.18%,同比+1.15pct,财务费用1011万元,费用率0.90%,同比-0.62pct,主要系短期借款减少,票据贴现金额及贴现利率下降所致。资产减值损失703万,占营收0.63%,同比-0.12pct,基本持平。

传统业务行

  原标题:晚间机构研报精选10股有望爆发(4月25日)

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