下周股市行情预测：5月02日最具爆发力六大牛股

　　郑煤机(601717)一季报点评：主业反转明确 全年业绩高增长可期

　　投资要点

　　事件：公司2017 年04 月28 日发布2017 年一季报，2017 年第一季度公司实现营业收入8.58 亿元，较2016 年同期下降12.58%;实现归属于母公司的净利润7419.34 万元，较2016 年同期增长279.95%，公司主业反转明确，全年业绩高增长可期。

　　煤机更换周期来临与煤矿机械化程度提升推动主业回暖，未来几年业绩弹性大。公司主要从事煤炭装备制造和液压支架的研发、生产和销售，是煤矿液压支架龙头(高端产品市场占比60%左右)。公司未来几年业绩弹性大主要源于以下三大因素：1、煤炭行业去产能以及行业集中化，煤矿企业的综采机械化率将持续提升，刺激煤机行业的需求;2、2017 年将迎来煤机设备更新换代高峰;3、煤价合理范围波动，下游煤企业绩改善，固定资产投资意愿加强，公司一季度订单大幅增长。作为行业龙头，公司将最大化受益行业的周期弹性。

　　收购亚新科资产，切入万亿行业，打开新成长空间。收购的标的公司亚新科近几年业绩基本保持稳定，所属汽车零部件行业年增速约10-15%，行业是个万亿级市场(汽车整车行业整体个位数增长，但整体保有量巨大，零部件更新换代之类需求市场广阔);另外收购亚新科后，公司未来将继续在汽车零部件行业继续拓展，持续做大做强。

　　公司资产优质，低PB 与高员工持股价格提供安全垫。1、截止2017年一季报，公司账面现金31.72 亿元;2、公司老厂区600 亩工业用地位于郑州市中心，紧邻中原万达，土地价值提升安全边际;3、公司应收账款资产减值计提政策严苛，已计提坏账资产转回将贡献较大业绩弹性;4、员工持股计划以8.68 元/股价参与了配套融资，与现价倒挂，上述因素均为公司股价提供了较厚安全垫。

　　盈利预测与评级：作为河南地方国企改革龙头标的，管理层积极进取，员工持股计划助力公司持续发展。在公司主业逐步回暖，需求端明显改善背景下，各项财务指标都表现反转趋势，另外汽车零部件领域在整合完毕后有望继续深度拓展。预计亚新科并表后，对应2017-2019年eps 分别为0.34、0.36 元与0.42 元，当前A 股股价对应17-19 年PE 分别为23 倍、19 倍与16 倍，给予“增持”评级。

　　风险提示：行业竞争加剧，收购整合低于预期。(兴业证券　李跃博　邢军亮)