每日金股推荐：周三机构推荐具备布局潜力个股

　　广发证券

　　核心观点：

　　综合性化工生产企业，传统化肥与化工新材料多元发展公司目前形成了煤化工、盐化工、氟硅化工产品链条，初步完成化工新材料产业园区总体布局，使“一体化、集约化、园区化”发展优势得到充分发挥。

　　公司主要分三大板块业务，现有产品年产能(不包括在建)主要包括：化肥(尿素90万吨，复合肥180万吨)、化工产品(烧碱20万吨、甲烷氯化物24万吨、甲酸及甲酸衍生物30万吨、己内酰胺10万吨、多元醇40万吨、双氧水等)、化工新材料(聚碳酸酯6.5万吨等)。

　　高盈利化工产品占比持续提升，业绩增长路径清晰随着公司化工产品及新材料项目的不断投产，低毛利的化肥业务(2016年综合毛利率10.9%)占比不断下降，由2015年占比46%下降至2016年32%;毛利率较高的化工业务(2016年综合毛利率17.8%)占比提升至2016年66%。

　　公司2016年报显示，预计化工产品产量将由2016年432万吨提升至2017年720万吨，化肥业务占比将进一步下降。化工产品的投产将保障公司业绩的稳定增长。

　　36亿元投建聚碳酸酯(PC)，进入化工新材料蓝海市场PC广泛应用于汽车制造、电子电气等领域，是重要的化工新材料。

　　根据中国塑协统计，我国是PC需求增长最快的国家，2015年国内PC表观消费量约165.5万吨，但自给率仅为27%，存在较大的国产替代空间。

　　根据公司2016年年报显示，现已完成总投资36亿元的20万吨/年聚碳酸酯项目的一期工程6.5万吨的建设，二期工程正在有序投建。

　　公司一期项目产品品质优质，二期建成后将大幅提升化工新材料的营收占比，迎来化工新材料业务的长足发展。

　　预计17-19年净利润7.77、9.47和10.46亿元，对应17-19年动态PE估值分别为11、9、8倍，基于公司良好成长性，维持“买入”评级。

　　风险提示：1、化工产品价格大幅波动;2、新产品投产低于预期。