综投网-分享投资理财知识网站 加入收藏
综投新闻 国内新闻 财经新闻 科技新闻 国际新闻 娱乐新闻
理财攻略 理财方法 互联网理财 理财产品
投资理财 白银投资 邮币卡投资 茶叶投资 基金 微盘 黄金 邮币 消费投资
理财知识 金融知识 信用卡 投资知识
理财故事 理财方案
网贷新闻 网贷入门 网贷评级
股市新闻 行情分析 新股申购 热点追踪 走势预测 个股推荐 股市牛人 财经快讯
行情分析 期货知识 期货新闻
行情分析 投资入门 原油投资 原油价格
房价走势 楼市资讯 房产投资
银行利率 银行新闻 银行理财 贷款 保险
外汇新闻 最新汇率 行情分析
原油投资 白银投资 期货 外汇
薅羊毛 创业 网赚 骗局
理财问答 股市问答 银行问答
财经图库 社会万象 娱乐热图 爆笑趣图
无抵押贷款 消费贷款 个人贷款 创业贷款 经营贷款 抵押贷款 购房贷款 购车贷款

9月28日个股推荐:明日挖掘6只黑马股

本站整理 2017-09-27
  综投网(www.zt5.com)09月27日讯


 明日个股推荐


  新奥股份:油价弹性标的,资产价值提升增厚安全边际

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:谢建斌 日期:2017-09-27

  事件:近期原油价格实现反弹,Brent 油价由上半年低点44.82美元/桶上涨至近2年最高点59.02美元/桶。

  公司是油价上涨最直接收益标的之一。公司拥有680万吨煤炭和74万吨甲醇权益产能,同时具备油气资产Santos10.07%股权。煤炭与甲醇产品自产自销,成本低廉,价格弹性大;两者均具备能源属性,与油价关联性较高,三季度价格均处于高位,油价反弹提供产品上涨价格支撑。Santos 经营进入良性循环,生产成本不断降低,产销量指标逐步提高,伴随油价上升经营业绩将持续向好;不考虑其他产品,油价上涨5美元/桶,Santos 利润约增厚1.5亿元,为当前对应市值最大的弹性标的。短期内油价已实现向上突破,主要由于库存下降及OPEC减产态度积极所致,虽有美国页岩油限制价格上限,但我们认为随着全球油气勘探投入的下降及原油需求的稳步提升,油价中长期仍将维持上行趋势,公司经营业绩将会显著受益。

  聚烯烃需求长期向好,MTO 竞争力逐步增强。甲醇兼具能源与化工属性,下游应用广泛,传统下游受环保趋严影响开工率维持低位,MTO 是主要需求增量。目前我国具备甲醇制烯烃产能超1000万吨/年,其中沿海地区外购甲醇MTO 装置产能约656万吨/年,在当前聚烯烃价格背景下,MTO 已具备经济效益,有望引领未来甲醇的需求增长。我们认为伴随油价上涨,美国以页岩气为主的甲醇产能因飓风影响投放或将延期,且未来国内焦炉煤气制甲醇项目将会受限,同时我们看好聚烯烃的长期需求增长,MTO 的竞争力将不断凸显。

  Santos 经营进入良性循环,资源储量增值带来高安全边际。17年上半年Santos 计提巨额减值损失,公司业绩低于预期,但剔除减值公司已实现净利润超10亿元,我们认为Santos 是澳洲上市公司,质地优良,业绩仍将持续改善;Santos 具备2P 储量8.9亿桶油当量,当前资源储量价值处于底部,进一步计提油气资产减值概率较低,油价攀升将大幅提升公司价值,安全边际得到保障,实现业绩与资产价值的双重提升;同时不排除公司与Santos 进一步合作可能,未来上游天然气资源、LNG 与煤层气等产业链整合空间大,协同效应明显。

  盈利预测及估值:我们认为长期油价将会逐步复苏,同时看好三季度化工品行情,维持17-19年0.92、1.28、1.55元/股的预测。参考17年行业平均PE 为19X,则17年目标价为17.48元,相对于当前股价13.54元,存在30%的空间,维持“买入”评级。

用户评论(已有0条评论)

昵称:
表情
发表评论
注:您的评论需要经过审核才能显示哦,请文明发言!
最新评论
暂无评论