明日股票涨停预测：周四6股有望冲击涨停（10/11）

　　TCL集团(000100)点评：转让亏损业务股权架构调整持续推进

　　转让亏损的通讯业务49%股权，利好集团业绩表现。维持“审慎推荐-A”评级。

　　事件描述：TCL集团近日公告拟转让TCL通讯49%股权。公司拟向紫光集团、云南城投等三家战略投资者转让TCL通讯科技股权，分别以对价1.8/1.8/1.3亿港币转让18%/18%/13%的公司股份。

　　降低亏损业务持股比例，凸显集团优质资产价值。TCL通讯业绩主要受困于海外手机市场低迷以及内部业务重组影响，2016H2以来出现亏损。2016年实现营收203.9亿元，YoY-15.8%;亏损8.5亿元。17H1实现营收68.7亿，YoY-26.1%;亏损8.5亿元。预计H2通讯业务仍将延续亏损态势，扭亏尚需更多耐心。相比较而言，华星光电作为集团的“利润奶牛”，2017年业绩亮眼，H1华星光电营收135.4亿元，YoY+49.2%，并实现净利24亿元。就面板价格而言，Q4有旺季需求支撑，华星的盈利能力仍然较强。此前TCL集团增持华星光电股权至85.71%，与此次减持通讯形成鲜明对比。

　　Q4股权转让完成，2018集团业绩更值期待。本次股权转让将于11月完成，此后TCL通讯并表比例降至51%，在通讯业务低迷的前提下显著利好此后集团业绩表现。此次股权转让亦将利用受让方的优势资源扶持通讯，并非放弃此项业务：受让方紫光集团在手机核心器件领域具备产业链上游资源，云南城投于近期受让了手机ODM服务商闻泰科技8.8%的股权，并布局投资半导体硅片领域，均将助益于TCL通讯的景气恢复。

　　架构调整持续推进，两年为限进展顺利。中报集团提出调整业务架构、优化资产结构的目标，未来两年内计划将TCL集团作为华星光电的融资平台，逐步进行资产整合，此前增持华星光电更是27天闪电过会。此次降低TCL通讯的持股比例，系集团业务架构调整进程中的重要一步，兑现架构调整预期。

　　投资评级：公司架构调整思路清晰，且考虑16年的低基数及华星面板业绩相对确定性，维持“审慎推荐-A”评级。

　　风险提示：面板价格下滑超预期、A股市场系统性风险。(招商证券)