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明日股票涨停预测:周四6股有望冲击涨停(10/12)

本站整理 2017-10-12 17:05

  *ST华菱(000932)点评:公司三季度创历史最优业绩

  事件描述:

  *ST华菱发布业绩预告,预计前三季度净利润32亿元至34亿元,归母净利润24.5亿元至26.5亿元;第三季度单季预计实现归母净利润15亿元至17亿元,公司前三季度和第三季度业绩均较历史最优业绩大幅增长。

  事件评论:

  1、行情回暖助力公司创历史最优业绩。国家持续推进供给侧结构性改革,加大对钢铁去产能、淘汰中频炉以及整治地条钢的力度,钢铁供需结构进一步优化,钢铁行业经营形势持续好转,9月钢铁钢业PMI指数达到53.7%,连续5个月处于上涨区间。

  汽车、工程机械等行业盈利回暖,三季度板材吨钢盈利不断提升,公司作为板材龙头企业受益明显。同时,公司加大品种结构调整力度,将产品布局从造船、钢管等低迷行业调整至景气产业。公司核心子公司华菱湘钢、华菱涟钢盈利水平大幅提升,华菱钢管自4月份当月扭亏并持续保持了月度盈利。公司前三季度和第三季度业绩比历史最优业绩大幅增长。

  2、环保限产收紧行业供给,供需利好不断涌现。供给方面,四季度钢铁行业开始执行采暖季错峰限产,目前武安等钢铁重镇已经出台具体限产政策,整体执行力度趋严,限产规模和时间均超出市场预期。同时,四川省撤销千万吨电弧炉产能,广东经信委提出坚决取缔地条钢企业,产能释放受到严格管控。需求方面,央行决定于2018年实施定向降准,经济预期有望开始修正。四季度宏观经济预计回落幅度有限,钢铁行业需求仍具韧性。盈利方面,钢厂限产叠加铁矿石产能投放使铁矿石供需格局弱化,矿价弱势进一步支撑钢材盈利,行业高盈利空间和时间有望超预期。公司作为区域龙头钢铁企业,行业持续性高盈利将使公司业绩不断走强。

  3、投资评级与估值:预计2017/2018/2019净利润分别为37.0/42.7/47.4亿元,对应PE分别为7.1/6.1/5.5倍。维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:经济下行风险、资本市场波动风险(方正证券)

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