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明日(10/18)股票推荐:最具爆发力六大牛股(名单)

本站整理 2017-10-17 16:42


明日股票推荐

  蓝思科技:三季报预告符合预期 未来有望强者恒强

  事件:公司公布2017 年前三季度业绩预告,预计前三季度归母净利润为8.59亿—9.41 亿元,同比增长8%—18%;第三季度实现归母净利润5.47亿—6.30 亿元,同比增长0%—15%。

  投资要点

  新产能爬坡拖累业绩,四季度有望好转

  公司Q3 归母净利润增速低于上半年增速,主要因为公司浏阳南园新生产基地部分新增产能开始量产,正处在产能和良率的爬坡过程中,各种新设备、新工艺、新技术的运用存在磨合期,新员工的熟练程度也需要提高,对公司业绩存在一定负面影响。

  大客户新品将在Q4 大量出货,同时叠加安卓厂商众多新机型的发布,将给公司四季度的业绩带来强劲的动力。公司新产能的爬坡将在Q4 达到高水平,保障了公司Q4 的盈利能力,公司业绩有望在Q4好转。

  玻璃盖板行业前景广阔,蓝思有望强者恒强

  由于金属材质后盖并不适合用以无线充电和5G 通信,手机后盖需要采用非金属材料。在众多非金属材料中,只有玻璃可以兼顾品质与成本,实现在手机后盖中的大规模运用。3D 玻璃拥有出色的外观表现力,且更适合柔性 OLED 显示屏,将在未来取代 2.5D 玻璃成为主流选择。在这两大趋势的共同作用下,曲面玻璃行业将迎来高速增长,行业前景广阔。

  3D 玻璃生产过程极为复杂, 且需要进行大规模资本投入,拥有极高的技术壁垒和资本壁垒。公司从事曲面玻璃加工行业多年,积累了丰富的生产经验,拥有全行业领先的生产技术。公司的客户主要是国际顶级客户,可以带来丰厚的收益,为公司的技术研发和资本开支奠定了坚实的基础。在行业发展过程中,蓝思有望强者恒强。

  布局蓝宝石、陶瓷新材料,开拓成长新空间

  蓝宝石拥有优良的物理 特性,在 LED、手机 Home 键、手表镜面等领域有着广阔的市场前景。 公司已募集资金投资于蓝宝石产能,有望在未来受益于蓝宝石行业的发展。陶瓷在强度、耐磨性、韧性、可塑性方面都属上乘,且具有极佳的亲肤性,在手机外观件和可穿戴设备中有光明的应用前景。公司专门设立子公司从事陶瓷业务,并已成功实现手机陶瓷外观件的量产。随着陶瓷成本的进一步下降,陶瓷业务将给公司成长带来新动力。

  盈利预测与投资评级

  当前玻璃盖板行业正迎来玻璃后盖和向3D 玻璃升级两大趋势,公司在玻璃加工行业具备技术优势、资本优势和客户优势,有望在新趋势中领先竞争对手率先受益。同时公司正步局蓝宝石和陶瓷新材料,有望打开未来成长新空间。我们预计公司 17/18/19 年的 EPS 分别为 0.84/1.26/1.65 元,当前股价对应PE 分别为35 倍/23 倍/18 倍,维持“买入”评级。

  风险提示

  陶瓷材料成本下降速度快于预期;3D 玻璃受欢迎程度不及预期;产能爬坡速度不及预期。

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