下周股票涨停预测：6月25日6股有望冲击涨停

　　易尚展示(002751)：事件点评：短期股价下跌黄金坑，坚定看好公司发展

　　事件：

　　近日受中美贸易战影响大盘不稳，公司股价连续快速下跌。

　　主要观点：

　　1. 享受新零售行业景气度回升， 传统展示业务 18 年有 30%增速2017 年开始的新零售使得行业重新重视线下零售店的价值，开启线上销售时代的小米亦回归线下，在全国各处建立小米之家。五粮液 2017 年 11 月在线下开展了“五粮 e 店”建设，茅台亦计划开展智慧门店建设。考虑到茅台及其经销商一直是公司品牌终端展示业务的重点客户，茅台电子博物馆由公司设计，公司有望获得茅台智慧门店订单，在机场等人流多的地方建立一批体验店。整体上看，线下零售店拐点已现，公司享受新零售带来的增量用户红利，展示业务有望获得 30%增速。

　　2、 3D 文化科技业务进入黄金增长期，业绩爆发真成长

　　创客 3D 教育业务增长迅速： 整体市场规模将达到 1500 亿元，公司创客教育业务有十倍以上增长空间。公司当前在深圳订单为 100所，公司近两个月与邢台、清远、克拉玛依政府签订合作框架协议，以邢台为例 2018 年建设 100 所试点学校，未来推广有数倍增长空间。当前公司已渡过早期试点阶段，逐渐在二、三、四线城市获得区域性订单。考虑到各省市试点推广政策密集出台，保守估计公司订单未来几年每年翻倍增长，毛利率维持在 50%左右，成为公司主要增长动力之一。

　　AR&3D 电商业务有望爆发性成长： AR&3D 电商业务拥有 250 亿-400亿市场规模， 易尚展示背靠顶尖学府，与院士深度合作，凭借着强大的技术、人才储备，深度参与京东、阿里的 AR&3D 电商业务，有望成为 AR&3D 商品三维扫描领导者，业绩未来几年将爆发性增长

　　3、 股权激励、高层增持、员工持股、定增董事长领投 66%，控股股东承诺不减持，彰显公司长期发展信心

　　公司 2017 年 7-9 月相继实施股权激励(以 3D 业务为主)、高层增持、第一期员工持股等，合计投入 2.2 亿元购买公司股票， 2018 年 3 月 22 日，公司完成定增共募集资金 4.43 亿元投入新业务，其中董事长认购 2.92亿元，占比 66%。 2018 年 4 月前三大股东承诺一年内不减持。 我们认为公司真金白银投入，彰显公司战略发展信心。

　　结论：

　　近期公司股价的下跌与公司经营增长的基本面相背离，我们认为公司基本面仍在向好方向转变，业绩进入增长期，股价经历大幅下跌后带来更好的投资机会。我们预计公司 2018 年-2020 年营业收入分别为 11.59 亿元、18.45 亿元和 26.31 亿元，归属于上市公司股东净利润分别为 1.74 亿元、 4.30 亿元(包含出售部分写字楼1.5 亿净利润)和 6.05 亿元;每股收益分别为 1.13 元、 2.79 元和 3.92 元，对应 PE 分别为 26 倍、 11 倍和8 倍。考虑到公司的高成长性、稀缺性、未来存在爆发空间，我们给予公司 2018 年 50 倍估值，目标价 56.5元， 股价空间 91%， 维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：

　　文化创意 3D 业务不及预期。(东兴证券 郑闵钢)