今日个股推荐：比亚迪怎么样?比亚迪 002594

　　综投网(www.zt5.com)12月10日讯

　　比亚迪(002594)：新能源保持高增速，带动总销量持续增长

　　事件：公司发布 11 月销量快报， 11 月实现总销量 5.1 万，同比增长 4.9% 。其中新能源乘用车销量 2.9 万，同比增长 123.4% ，传统动力乘用车销量2.1 万，同比下滑 36.1% ，新能源商用车 1,453 辆，同比下滑 55.5% 。

　　新能源保持高增速，带动总销量持续增长

　　根据乘联会发布的 11 月乘用车批发量增速(同比下滑 15% )， 11 月汽车行业总销量增速大概率仍会是双位数下滑。在行业景气度下行的大背景下，公司总销量仍旧保持同比增长，王朝系列的强产品周期逻辑得到持续的验证。

　　高端燃油车型逐步替代低端，短期销量有所下滑

　　公司燃油车型本月下滑幅度较大系高端车型对低端车型替代所致。未来公司将用王朝系列的燃油版车型逐步替代低端的 F 系列车型，销量结构的改善有助于营收和利润率提升。本月宋 MAX 销量仍旧过万，后续随着唐、宋、秦 Pro 等车型的燃油版销量逐步爬升。公司燃油车型有望实现“质”和“量”的双提升。

　　盈利预测及投资建议

　　公司“王朝”系列强产品周期逻辑得到持续验证，业绩环比有望持续改善。动力电池外供稳步推进，2022 年有望独立上市，中性化的动力电池业务有望得到价值重估进而带动公司整体估值提升。预计公司2018-2020 年的 EPS 分别为 1.11/1.43/1.70 元，对应 PE 分别为 43.1/33.2/2 8.0倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：新产品销量不及预期，动力电池外供进展不及预期。

　　注：本文转载自财通证券研报