2019军工概念股有哪些?军工行业景气上行

　　综投网(www.zt5.com)2月20日讯

　　事件：约80%军工企业已陆续发布2018年度业绩预告。截至2019-02-14，国盛军工股票池的129家军工上市公司中已有101家发布2018年度业绩预告或业绩快报，剔除其中对板块整体影响较大的9只异常股，并对有重组的个股进行追溯调整，采用个股业绩预告的上下限平均值进行统计，以期对军工行业2018年度业绩进行前瞻分析。但值得注意的是，部分核心企业如中直股份(44.30 -0.89%,诊股)、中航沈飞(32.62 -1.21%,诊股)等未披露业绩预告，可能无法准确表征军工行业整体情况。

　　点评：

　　2018年军工行业净利润中枢预计增长19.1%，高于2017年同期的10.0%。1)增幅扩大：采用整体法，2018年军工行业预计实现归母净利润中枢约137.8亿元(+19.1%)，较2017年115.7亿元(+10.0%)增幅扩大9.1pct.2)整体增速加快、但分化明显：从增速分布区间来看，2018年约33%军工个股增速0~30%、约11%个股增速30%~50%，实现稳健增长;增速高于50%的个股占比约20%，而增速下滑超过50%的个股占比约17%，两者比例相当，表明两极分化较为显著。

　　信息化和航空体量最大，航天增速最快。从子板块来看，国防信息化涵盖上市公司数量最多，共有40家、占比约43%，其次是航空20家、占比约22%。2018年国防信息化子板块业绩贡献也最大，实现总利润约56.9亿元(+9.2%)、占军工行业整体比例达41%。2018年航天子板块预计实现净利润中枢10.9亿元(+90.9%)，业绩增速遥遥领先于其他子板块。

　　2018年核心军工企业业绩同增15.5%，高于民参军的9.2%。从企业属性来看，以军品为主营业务的民参军子领域涵盖上市公司数量最多，共有53家、占比约58%，其次是核心军工21家、占比约23%。与各子领域的公司数量分布趋势一致，2018年民参军子领域的业绩贡献也最大，实现总利润约65.4亿元(+9.2%)、占军工行业整体比例达47%。从增速来看，2018年21家核心军工企业的整体增速25.4%高于民参军的9.2%。

　　投资主线与受益标的：我们认为2019年军工板块将继续分化，在把握确定性高的成长白马之外，需要重点关注高景气领域的弹性品种。1)具有一定核心竞争力且行业景气上行的优质民参军：火炬电子(18.90 -2.22%,诊股)、菲利华(17.83 -0.94%,诊股)、金信诺(13.08 +10.01%,诊股)、耐威科技(27.06 -1.74%,诊股);2)行业景气上行、攻防兼备的成长白马：中直股份、航天电器(26.26 -0.15%,诊股)。

　　风险提示：样本选取可能引起的误差的风险;军工改革力度不及预期;军工企业订单波动较大。