什么是股票质押业务?一文读懂股票质押业务

　　三、场内质押和场外质押为什么要分开?

　　看似只是简单的现场和远程办理的问题，但是却有着非常大的差别。一般而言，场内=标准业务，场外=非标业务。

　　场内因为方便、灵活等原因，是股票质押的首选，而有特殊情况无法进行场内交易的业务只能走场外，所以场外质押也就逐渐成了非标的代名词。

　　四、场内和场外最主要的区别是什么?

　　1、便利性、时效性：整体而言，场内质押在券商已经是流水线式的业务了，系统化的申报程序和远程办理的优势使得场内质押的时效性和便利性要远远高于场外质押，也不需要跑到深圳办理，可谓省心省力。如果合格的投资人质押优质的股票给券商融资合理的金额，是完全没必要走场外的。

　　2、标的证券：深交所业务办法第二十三条：股票质押回购的标的证券为深交所上市交易的A股股票或其他经深交所和中国结算认可的证券。虽然法律法规未做出明确限制，但是券商从控制风险、防止纠纷的角度出发，会对场内质押的标的证券进行严格把关。一般而言，以下标的证券是做不了的：

　　ST、*ST。去年亏损，难以扭转，可能戴帽等业绩较差的公司。

　　长期停牌。夕阳行业、受限行业、业绩不稳定的敏感行业(例如某些风口浪尖上的农林牧渔等)。

　　壳公司。

　　高估值、高出质率(比如股东已经把70%以上的股票质押掉了)。被调查、警告、涉诉等。场外质押因为不需要通过券商渠道，不用受券商风控的限制，对票的选择相对灵活一点，只要资金方同意即可。

　　3、融资人：无论是法人还是自然人，只要满足3个条件，都可以办场内股票质押。非产品户的个人、公司、合伙企业等。有股东卡，账户里有股票。三方存管关联了境内的银行卡。 举例来说：

　　个人：可以。大到控股股东，小到散户，都可以做。但是，持股5%以上股东是要注意信息披露的，董、监、高的股票是有高管限制的，注意区分股份性质。大部分券商都针对规模较小的股票质押上了标准化系统，开通以后就可以自己办理股票质押了。

　　公司：可以。国资背景的股东做质押要审批，普通公司的股东会(股东大会)要表决同意，涉外公司以香港公司居多，只有“开立了股票账户”并且“关联了境内银行”的股东才可以做股票质押，资金用途要符合外管局的审批，任何不满足上述条件的都没办法做股票质押。

　　合伙企业：可以。要合伙人会议同意。

　　资管计划、基金、信托等：不可以(一般而言)。因为产品户的股票一般有特定用途或涉及结构化资金，合同中的资金用途和投向等条款是不会约定持有的股票可以质押的。如果约定投向可以包括股票质押，那么定向资管计划是可以质押的。中国结算深圳分公司证券质押业务指南中约定：质押证券登记在定向资产管理专用证券账户中的，出质人应当提供受托证券公司和托管银行出具的同意办理质押登记的相关文件。