股市最新行情分析：今日股市公告现利好消息（4月7日）

　　中颖电子：稳健修内力，静待风起时

　　研究机构：国联证券

　　投资要点：

　　国内家电MCU龙头，为公司发展保驾护航

　　公司是国内集成电路设计与销售的领军企业，小家电MCU 芯片全球排名第二，市占率稳定在20%左右，客户主要为美的、九阳、苏泊尔;受益于国内小家电企业的发展，业务稳步增长。公司大家电MCU 芯片，定频产品市场份额不断扩大;冰箱、洗衣机的变频控制IC 已经实现量产;变频空调IC 正在验证阶段，17 年有望进入试生产。预计家电MCU 业务未来年均增速为15.5%，毛利率达45%左右。

　　电池管理芯片有望打破寡头垄断，实现高速增长

　　电池管理芯片是公司2016年利润快速增长的动力，其短期增长是由于消费电子、电动自行车和电动工具的拉动，持续增长在于一线笔电市场的突破。

　　公司产品在二线笔电市场占比达50%，17年有望打破寡头垄断，进入一线客户实现大规模量产，预计电池管理芯片业务将实现高速增长。

　　公司为AMOLED驱动芯片国内唯一实现量产企业

　　AMOLED确认为下一代新型显示技术，目前国内面板厂大规模投资AMOLED，即将技术突破，实现大规模量产。公司是国内唯一能量产AMOLED驱动IC的公司，与国内一线面板厂有着合作关系，随着国内各大面板厂产能落地，中颖电子将逐步进入供应链，实现营收大规模增长。预计公司17年-19年AMOLED驱动IC的收入分为0.73亿，2.5亿，8.2亿。

　　给予“推荐”评级

　　公司家电MCU业务稳步增长，电池管理芯片及AMOLED驱动芯片业绩弹性大。我们预计公司2017年-2019年EPS为0.69、1.01、1.61元，对应PE为57、39、25倍，半导体设计公司因其技术含量高，业绩弹性大，估值水平较高，选取A股IC设计板块的若干公司，2017年PE平均66倍为参考，给予“推荐”评级。

　　风险提示

　　锂电池管理芯片进展低于预期，AMOLED量产进度低于预期。