涨停板分析预测：6月2日今日6股有望冲击涨停板

　　片仔癀(600436)公告点评：片仔癀再次提价 新渠道开始发力

　　核心观点:

　　事件:公司核心产品片仔癀国内价格上调

　　公司发布公告,因为片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等原因,主导产品片仔癀市场零售价格将从500 元/粒上调到530 元/粒,供应价格将进行相应上调。

　　片仔癀1 年内再次提价,去年业绩增长明显

　　片仔癀上一次在2016 年6 月28 号上调价格,市场零售价从460 元/粒上调到500 元/粒,出厂价相应上调,时隔不到一年价格再次上调,我们判断片仔癀进入新一轮的价格上涨通道。②2016 年片仔癀价格上调后,毛利率为87.96%,同比提高1.84 个百分点,去年片仔癀系列收入10.97 亿元,同比增长25.32%,按照去年价格提升幅度计算,预计片仔癀销量也有明显提升。分市场来看,出口收入2.24 亿元,同比基本持平,国内市场收入7.81 亿元,同比增长37.74%。片仔癀进入量价齐升通道。

　　国内体验馆和VIP 新的渠道持续发力

　　公司在原本的传统销售渠道基础上,推广片仔癀体验馆和VIP 渠道。片仔癀体验馆2015 年开始布局,截止2016 年底已经开业76 家,全年新增36 家。我们预计未来依然将保持2016 一年开设近40 家的速度。VIP模式为公司依托子公司片仔癀国药堂成立VIP 部,专门服务于高端客户。随着国内消费升级的趋势,高端客户对片仔癀的消费粘性高。新的渠道将成为片仔癀增长的持续动力。

　　预计17-19 年业绩分别为1.13 元/股、1.40 元/股、1.73 元/股我们预计公司17/18/19 年EPS 为1.13/1.40/1.73 元(2016 年EPS 为0.89 元),目前股价对应PE 47/38/31 倍。公司产品具备稀缺性,消费升级的背景下看好其持续的量价提升,维持“买入”评级。

　　风险提示

　　新渠道拓展效果低于预期的风险;日化等其它业务增速低于预期的风险;