【盘面解读】
指数
在经历了“端午劫”后，隔夜美股三大股指集体收涨，与此前不同的是，这次纳指的涨幅不及道指，道指涨近600点，值得注意的是波音737 Max进行美国联邦航空管理局试飞，导致波音大涨14.4%。具体来看，截至收盘，道指涨580.25点，涨幅2.32%，报25595.80点;纳指涨116.93点，涨幅1.20%，报9874.15点;标普500指数涨44.19点，涨幅1.47%，报3053.24点。
由于受到外围市场上涨牵引，今天A股三大股指在早盘微幅高开后，全天震荡走高，大金融崛起反包推动股指上行，题材热点全线开花，创业板表现最强，收盘大幅飙升近3%，站上2400点整数关口，与深成指一同刷新四年半新高。从最终收盘情况看，三大股指是用全线大涨来结束上半年的收官之战。具体来看，截至收盘，沪指上涨0.78%，收报2984.67点;深成指上涨2.04%，收报11992.35点;创业板指上涨2.77%，收报2438.20点。从上半年的整体表现看，沪指累计下跌2.15%，深成指上涨14.97%，创业板指上涨35.60%。从量能方面看，市场成交量相较于昨天而言是略微的放大，两市全天合计成交7467亿元。北向资金方面，港股因香港回归纪念日即将到来，沪深股通今天处于休市状态，明天同样也将是缺少北向资金的一天。具体放假安排如下：
由于7月1日(周三)是香港回归纪念日，港股休市一日。
港股通(南向资金)方面，7月1日暂停服务，7月2日(本周三)恢复正常。
沪深股通(北向资金)，6月30日(今天)及7月1日均暂停服务，7月2日恢复正常。
板块、个股
板块方面看，在今天上演的上半年收官之战上，在外围市场企稳的情况下，今天指数是恢复了上行趋势，题材热点也是全线开花。从板块方面看，今天行业板块呈现出全线普涨态势，免税概念、券商信托、消费电子、酿酒、云游戏、医疗板块等强势领涨。
表现最强的要数免税概念，免税概念在受到利好消息刺激下是掀起板块涨停潮，板块收盘涨幅5.97%两市居首，中国中免两连板加速，凯撒旅业、王府井双双一字板，此外供销大集、海航基础涨停。免税板块的井喷主要是由于备受关注的海南离岛免税政策有了明晰细则。6月29日，财政部、海关总署、税务总局等三部门联合发布了《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》，将离岛旅客每年每人免税购物额度由之前的3万元提高到10万元，取消单件8000元限额，并将离岛免税商品品种由38种增至45种。分析指出，额度和品种同时扩围，将进一步激发海南免税市场发展，也将进一步优化我国升级类消费市场供给，更好地激发消费潜力。
免税概念可以说是近期的大热，王府井可谓是出尽风头，而中国国旅同样是一路高歌猛进，作为一家同时经营免税和旅行社业务的中央企业，其“旅游+免税”的业务模式在资本市场是独一无二的，而且公司是旅游 行业和免税行业的龙头，中免公司作为我国免税行业的龙头企业，其免税品销售的境内市场份额始终排名第一。而最近将公司名称由“中国国旅股份有限公司”变更为“中国旅游集团中免股份有限公司”后更是收获两连板，市值也来到了惊人的3000亿元。要知道根据一季报数据显示，由于受疫情因素影响，中国国旅亏损1.2亿元，同比下降105.21%，这不可谓不疯狂。离岛免税细则出台，政策大幅放宽，市场更多的可能是长远看到其成长空间，因为中免具有先发优势，海南两大城市海口与三亚，已被中免与海免(中免旗下)所占据。即使三亚海口等同一热门商圈开设多家大型免税店，当免税行业保持高增速，可以发现群聚效应使得销售保持高增长。而回过头来看，中国中免在一季度亏损的情况下，股价却从4月1日的67.20元/股涨到今天收盘的154.3元/股，累积涨幅达129.21%，轻松实现翻倍，而同期大盘涨幅却仅为8.52%，而王府井的涨幅就更为恐怖，股价从4月1日的12.17元/股到今天收盘的45.55元/股，累积涨幅达274.28%，股价翻了接近3倍，而根据王府井此前发布的2020年第一季度报告数据显示，公司实现营业收入15.19亿元，去年同期为71.65亿元，同比减少78.79%，而归母净利润更是同比减少150.16%，录得亏损2.02亿元，去年同期归母净利润为4.03亿元，不禁让人感叹，真是谁越能亏谁就越能涨啊。对于这类题材炒作个股，资金都是直接打满，一条路走到黑，不到高估不回头，但是我们需要明白的是不论故事多美，最终还是需要业绩的落地，目前给予的高估值，是需要其给予对应的高回报的，一旦后续业绩不及预期，再去打折扣。
再看看今天的大功臣大金融板块，之前我们也是多次提到过沪指在没有出现明显的增量资金进场的情况下要过3000有两种可能，一个是靠大金融板块来度过关键点位，再一个就是中报的业绩披露在基本面上得到支撑推动股指上行。但是从目前的情况分析看，由于在疫情负面影响的大背景下，后者的可能性比较小。在昨天大金融受到消息面压制后，今天是直接实现了反包行情，板块内逾10只个股涨停，券商这波的龙头光大证券是再度封板，此外新力金融是整个大金融的龙头，目前已经走出了6天5板，此外需要注意的是我们多次提到的互联网券商龙头东方财富，今天盘中股价一度涨停，最终收涨9.19%，相较于其涨幅而言，我们还需要看到今天东财的成交量在市场没有明显放量的情况下，北向资金也没有参与的情况下，达到了惊人的98.2亿，是第二名欧菲光的2倍还要多，这个不能忽视。
【后市分析】
沪指在昨天收出一根小阴线后今天在大金融的推动下，收出了一根光脚阳线，不可谓不强势，虽然量能方面有所欠缺，但是并不影响继续上攻3000点的目标，看着创业板屡创新高，沪指还在3000点下方打转，这个位置已经是箭在弦上不得不发了，就看以什么样的方式上了。
创业板方面就不多说了，一如既往的强，在上行通道上轨线的位置出现分歧收出两根十字星后，今天是直接一根光头光脚的大阳线，直接再度越过，并且直接站上了2400点整数关口，刷新四年半新高，下一步就是直指2500了。从上半年整体表现看，沪指累计下跌2.15%，深成指上涨14.97%，而创业板指则是涨势最为犀利的，累积上涨35.60%，说是创业板牛市一点也不为过。
【机构观点】
海通证券分析，比较历史上年度行业涨跌幅的离散度，牛熊市差异小、震荡市差异大，今年仅次于2010、2012、2017年。对比05年来前三轮牛市，19/1开始的这轮牛市行业涨跌幅离散度明显更大，参照历史，牛市有主线也会阶段性轮涨。美股如二次探底将拖累短期A股，但向下空间有限，下半年中枢将抬升，三季度聚焦科技、券商、汽车家电，四季度关注低估行业。
兴业证券认为长期来看，科技成长进入向上通道的长周期，“大创新”板块是趋势性投资机会。经济走弱，流动性宽松背景下，经济转型预期持续较高，利好创新成长。崛起的高端制造，尤其是切入全球产业链后的高端制造，如医疗器械、新能源车、新材料等。家电家居产业链，首推家电、家居、消费建材等行业链条，有望先行复苏的景气方向，逐步关注房地产行业。受益于全球流动性大放松、货币体系重建“估值锚”的黄金。
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