债券通进展：即将推出南北市场拓宽互联互通

　　债券通有望加速改变这一格局，香港则是其中重要的一环。

　　人民银行相关负责人介绍，债券通以国际债券市场通行的模式，为境外机构增加了一条可通过境内外基础设施连接便捷入市的新渠道，以提高入市效率。

　　“过去几十年，香港一直成功扮演着连接内地与海外市场的‘转换器’作用。这一次，也不例外。”港交所行政总裁李小加在其博客中写道，内地债券市场的交易机制与海外成熟债券市场存在巨大差异。

　　今时今日，让内地债券市场完全照海外市场进行改造是不可能的，另一方面，让广大海外投资者改变长期形成的交易结算习惯，并完全改用内地现行的债券市场交易机制和惯例也很困难。现实的解决方案是为双方提供一个求同存异的转换器。

　　李小加展望，在债券通这种机制安排下，海外机构像投资国际债券一样，通过各大国际债券交易平台进行交易，债券的结算和托管则通过香港进行，香港金管局CMU将作为债券的名义持有人提供结算服务，中国外汇交易中心与香港交易所共同负责投资者入市及交易服务。

　　换言之，直接参与在岸债券市场的交易模式与债券通模式各司其职、互为补充，会长期共存下去。在花旗集团中国首席经济学家刘利刚看来，债券通可以帮助内地债券市场快速发展，建立有深度、有效率、高流动性的汇率和利率衍生品市场。

　　一个有深度的债券市场会使资本市场的最终开放变得容易，从而加速人民币国际化，“人民币国际化对香港巩固国际金融中心地位是最大的利好”。