豪美转债值得申购吗 豪美转债正股是什么

　　豪美转债大家有关注吗?豪美转债是不是申购上市了?豪美转债发行规模8.24亿元，债项与主体评级为AA-/AA-级;转股价21.51元。

　　转债基本情况分析

　　豪美转债发行规模8.24亿元，债项与主体评级为AA-/AA-级;转股价21.51元，截至2022年1月19日转股价值102.19元;各年票息的算术平均值为1.50元，到期补偿利率18%，属于新发行转债较高水平。按2022年1月19日6年期AA-级中债企业到期收益率6.59%的贴现率计算，债底为87.21元，纯债价值一般。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为16.46%，对流通股本的摊薄压力为45.49%，对现有股本有较大摊薄压力 。

　　中签率分析

　　截至2022年1月19日，公司前三大股东清远市豪美投资控股集团有限公司、南金贸易公司、永丰县煌懋科技中心(有限合伙)分别持有占总股本37.77%、25.22%、3.52%的股份，控股股东未承诺优先配售，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预计在63%左右。剩余网上申购新债规模为3.05亿元，因单户申购上限为100万元，假设网上申购账户数量介于1050-1150万户，预计中签率在0.0027%-0.0029%左右。

　　申购价值分析

　　公司所处行业为铝(申万三级)，从估值角度来看，截至2022年1月19日收盘，公司PE(TTM)为32.24倍，在收入相近的10家同业企业中高于同业平均水平，市值51.16亿元，低于同业平均水平。截至2022年1月19日，公司今年以来正股上涨6.65%，同期行业指数上涨1.52%，万得全A下跌3.14%，自上市以来周收益年化波动率为44.68%，股票弹性较高。公司目前股权质押比例为1.30%，质押风险较低。其他风险点：1. 原材料价格波动风险;2. 加工费变动风险;3. 发行人境外销售的风险;4. 汇率波动风险等 。

　　豪美转债规模较小，债底保护一般，平价高于面值，市场或给予27%的溢价，预计上市价格为130元左右，建议积极参与新债申购。

　　风险提示：违约风险、可转债价格波动甚至低于面值的风险、发行可转债到期不能转股的风险、摊薄每股收益和净资产收益率的风险、本次可转债转股的相关风险、信用评级变化的风险、正股波动风险、上市收益溢价低于预期。

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