美联储首次加息对中国股债汇三市的影响

　　美联储主席耶伦宣布将基准联邦基金利率上调0.25个百分点至0.75%—1%。这是2017年美联储首次加息，也是其结束量化宽松后的第三次加息。相比于前两次的加息时点(2015年12月、2016年12月)，这次加息明显来得早了许多。而耶伦强调，未来仍将是“渐进式”加息。牵一发而动全身。美国在全球经济的地位使得其货币政策的溢出效应明显，对全球流动性影响较大，过去两年的加息对包括中国在内的新兴市场国家的“股债汇”三市均产生不同程度的影响。

　　此次加息，中国“股债汇”三市将怎么走？

　　股市：不会导致下跌

　　利多还是利空？

　　“美联储这次加息，对中国股市只会是中性影响，除非美联储对未来的加息路径进行大幅的调整，比如2017年加息四次、2018年加息三次等。”

　　美联储加息影响中国股市主要有两条路径。

　　一是加息使得美元走强，加大中国资本流出，导致中国股市下跌，“但是现在情况不是这样，美元短期内上涨动力有限，人民币汇率不会大幅走弱。”

　　二是加息会对美国经济产生负面影响，进而影响到全球，从而使得中美股市下跌。“这主要是一种直观上的感觉，事实上，这个路径并不会导致中国股市下跌。”

　　美联储历次加息周期，往往是美国经济走强，美股上涨，原因在于加息目的是防止美国经济过热，是基于预期美国经济走强的前提下，所以，加息并不会改变美国经济走强、美国股市上涨的趋势。