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举牌一旦市场出现较大波动可能面临爆仓风险

上海证券报 2017-05-19
  综投网(www.zt5.com)5月19日讯

  虽然A股此起彼伏的举牌有着较为明显的催涨股价效应,但随着市场的波动,一些针对小市值公司的举牌却陷入了浮亏的尴尬境地。

举牌一旦市场出现较大波动可能面临爆仓风险

  上证报资讯统计数据显示,2016年至今A股已有超过80起举牌案例,截至目前约有50家举牌方身陷被套状态,部分举牌方浮亏甚至高达30%,这与2015年下半年高调举牌便能享受超高浮盈的景象形成鲜明对比。

  令市场担忧的是,其中有些举牌方为了获得超高收益,在资金设计上嵌入了杠杆,一旦市场出现较大波动,可能面临爆仓风险。尽管如此,今年4月以来,仍有荃银高科、仰帆控股、开创国际等约10家公司被举牌。

  其中“中天系”甚至拿下仰帆控股30%的股权,资本的举牌热情可见一斑。在业内人士看来,A股市场举牌颇热衷小市值公司,随着IPO呈现常态化,一些无业绩的小市值公司股价逐步回归理性,此类举牌的风险值得警惕。

  举牌浮亏频现

  举牌,犹如一枚石片初入水时总能激起阵阵涟漪,可时间一长,水面终究还是要回归其原有模样。

  沪上某私募人士认为,由于市场并非总是有效,每当某只股票被场外资金举牌时,其他人总会对该公司重新审视一番,自问是否有不了解的信息,部分资金往往会跟风而上,推动相关个股股价上涨。可时间一长,倘若市场附会的一些东西最终被证伪,股价往往回到原位。如果市场风向变化、公司出现问题,股价甚至会出现大幅下跌。“可即便认亏也不能立刻止损,毕竟这是举牌。”

  西藏康盛对博信股份的举牌便是典型案例。截至今年一季度末,西藏康盛通过在二级市场的三次举牌,总计持有博信股份3845.27万股股份,占总股本的16.72%,成为公司第一大股东。

  西藏康盛此番举牌的时间跨度颇大。自2015年7月9日,西藏康盛便开始建仓博信股份,分别于2015年9月、2016年3月、2016年4月完成三次举牌。期间,博信股份股价一直处于震荡攀升状态,其增持成本也从一开始的10.85元/股,逐步攀升至20元/股。根据公告披露和股价分析,西藏康盛拿下3845.27万股股份总计耗资约7.14亿元,每股成本价约18.58元。如今,博信股份的股价只有13.06元,浮亏幅度达29.71%。

  股价下跌与博信股份业绩大幅下降不无关系。2016年,博信股份净利润仅301.3万元,同比降幅高达73.47%。2017年一季度,公司业绩甚至由盈转亏,亏损54.83万元。

  宜昌长金举牌的公司甚至被ST了。自2016年6月开始,宜昌长金及其后来结盟的一致行动人,在二级市场持续买入武昌鱼。根据最新披露,截至3月21日,其总计持有武昌鱼10165.83万股,占总股本的19.98%。公司披露的增持明细显示,宜昌长金及其一致行动人总计耗费10.26亿元,每股成本价为10.09元。

  然而,由于连续亏损,武昌鱼自5月2日起被实施退市风险警示,股票简称变为“*ST昌鱼”。受此影响,公司股价一路下跌,5月18日的收盘价为6.99元,宜昌长金及其一致行动人目前已浮亏30.72%。

  强势举牌成都路桥的李勤同样面临不小的浮亏。据其披露,拿下1.48亿股成都路桥股份总计耗费11.79亿元,每股成本约为7.97元。而成都路桥最新股价仅6.33元,李勤浮亏约20.58%。

  值得玩味的是,举牌方在发布权益变动报告书时,大多会提到“对公司未来业务发展前景看好”、“秉承价值投资理念”,面对如此财务数据,不知会作何感想。

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