2017下半年A股如何面对投资机会、风险

　　结构性行情或将延续

　　券商近期陆续发布2017年中期策略报告，对下半年A股市场进行展望。整体来看，券商对于下半年指数表现较为谨慎，认为当前结构性行情仍将延续，配置方面应坚持“业绩为王”，优选各行业龙头企业。

　　华泰证券戴康策略团队认为，在市场波动率下行过程中，市场交易逐步集中，龙头股将继续享有稀缺性溢价。首先，龙头公司在信用收缩过程中享受相对较低的贷款利率，在利率上行的大环境中凸显融资成本优势。

　　其次，很多龙头企业处于国企改革和供给侧改革的风口。建议关注能够穿越经济周期，成为未来行业领航者的龙头企业。目前A股迎来全面反弹的概率不大，中期结构分化仍旧是主流趋势，中小创的反弹持续时间不会太长。

　　建议投资者在结构市中坚持“业绩为王”，不断寻找业绩好、估值低的新“漂亮50”标的。也有部分券商提示了蓝筹股下半年可能存在的风险。国元证券策略团队指出，今年一季度大概率会成为上市公司全年盈利增长的高点，应警惕下半年蓝筹股盈利增长与估值不匹配的风险。