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可转债申购新规出台!散户打新流程技巧及注意点简析

中国基金报 2017-11-08


       综投网(www.zt5.com)11月08讯

  随着证监会收紧定增融资,上市公司转债融资成为替代选择。与此同时,由于申购规则的改变,投资者对可转债的申购热情大增。怎么抢到可转债打新的红包?如何利用规则“增厚”收益,有一些窍门你真的应该好好了解一下。

 

可转债申购流程
 

  新规出台与转债发行加速

  散户“打新”热情被点燃

  可转债打新热度明显上升!9月8日证监会发布《证券发行与承销管理办法》,将可转债的资金申购方式改为信用申购方式。这意味着,打新转债是无本之利,无需市值、无需资金、只要有个证券账户就可以参与申购。9月底开始,可转债打新成为投资者纷纷热议的话题。据多位深圳券商营业部理财经理介绍,空仓申购可转债的便捷性,让投资者申购热情明显高涨。与此同时,可转债的发行也出现加速迹象。

  可转债兼具股性和债性,是投资者间接参与股市、博取超额回报的重要途径。由于转债与传统产品回报相关性低,有助于明显扩大组合的有效边际。

  打新改为信用申购之后,已有雨虹转债、林洋转债等6只可转债发行。其中,雨虹转债已经上市,上市当天大涨20.12%,报收120.12元,首秀远远超过市场预期。

  那么,近期调整的债券市场,会不会对转债打新的收益造成影响呢?虽然近期可转债市场出现明显调整,中证转债指数较9月初最高点下跌约5%,主流品种下跌7%~15%。前海开源基金经理倪枫认为,这主要是由于发行节奏明显加快造成的扩容心理压力,以及债券市场的收益率明显上行,双重因素压制了转债市场的估值。华商基金基金经理张永志认为,可转债采取T+0交易,且无涨跌停板限制。可转债上市以后灵活性高于股票,流动性也明显高于纯债。

  整体来看,新转债仍然没有出现“破发”,也就是说打新资金没有出现亏损。很多散户参与转债打新,都是在中签之后第一天卖出,相对来说风险更小。华润元大基金固收团队表示,据测算,今年以来发布可转债发行预案的上市公司超过120家,拟募集资金规模超过2900亿元,可转债市场容量将大大扩张,对于散户来说,未来可参与的转债打新机会也会越来越多。

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