综投网(www.zt5.com)06月27日讯
科创板由于是新生事物,对于其新股发行价格(发行市盈率)多少才是合理的,市场其实并没有参照的依据,实际上也没有底。华兴源创的发行价格,虽然也是市场博弈后的结果,但背后亦不无市场“试水”的因素在内。
6月26日,科创板第一股华兴源创发布的首次公开发行股票并在科创板上市的发行公告显示,通过初步询价确定本次发行价格为24.26元/股。对于华兴源创的发行价格,市场普遍认为在预估范围内。
根据公告,华兴源创24.26元/股的发行价格,对应摊薄后2018年市盈率为39.99倍(扣除非经常性损益前),也打破了主板发行定价23倍市盈率的天花板。实际上,根据规定,科创板新股的发行价格、发行规模与发行节奏由市场化决定,受市场化约束。其新股发行,实现了真正意义上的市场化发行,23倍的发行市盈率高压线,对于科创板新股而言,已经不存在。
在科创板定位于高新技术产业与战略性新兴产业的背景下,由于科创板重点支持新一代信息技术、新能源、新材料、人工智能等新兴行业,因而市场对于科创板新股发行价格的预期并不低。特别是,与创业板目前的估值相比,科创板作为新生事物,其新股发行理应享受更高的溢价,但实际情况却是,科创板第一股并没有出现高价发行的现象,这亦在同行业与可比公司的比较中同样得到体现。
如华兴源创披露的公告显示,截至6月24日,中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为31.11倍,可比上市公司精测电子以当日收盘价53.22元/股计算的静态市盈率为49.22倍,长川科技以18.96元/股对应的静态市盈率为180.57倍。基于此,可以说科创板第一股询出了一个合理的发行价格,客观上也为今后其他科创板新股发行树立了样板。
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