港股圆通速递国际涨至100% A股圆通速递上涨8%

　　港股圆通速递国际(06123.HK)早盘跳空高开，截至10:12，涨幅扩大至100%，成交额超6700万港元。A股圆通速递(600233.SH)涨逾8%。

　　消息面，圆通速递实控人拟以66亿元总价向阿里巴巴(09988.HK)转让12%股权。转让完成后，蛟龙集团等转让方及其一致行动人合计持有公司股份占公司股份总数的41.65%，控股股东和实际控制人不变。阿里网络将持有圆通速递12%股份。

　　阿里网络与阿里创投、菜鸟供应链均为阿里巴巴集团内企业，为一致行动人，合计持有22.5%的圆通速递股份。

　　国信证券表示，圆通拟定增募资不超过45亿元，扩充升级网络产能。圆通获得阿里增持，合作有望进一步深化。股票和股权激励的考核指标从利润导向调整为业务规模增长导向。

　　国信证券建议，在中低端快递市场，龙头竞争激烈，目前圆通的业务规模、成本管控和盈利能力虽然略逊于韵达，但近两年公司经营改善明显，今年业绩受益于疫情，且公司还计划通过定增补充资金、通过阿里增持获取更多的赋能，公司的发展势头向好。考虑公司以业务规模为首要目标，预计2020-2022年归母净利润21.7/23.9/25.8亿元(前期预测值分别为23.3/25.8/29.5亿元，下调幅度6.7%/7.1%/12.7%)。国信证券给予公司21年25倍的目标PE，得到目标价18.9元。不过要注意行业发生恶性价格战、成本优化低于预期的风险。