央媒：投资北交所不可冲动 投资者要理性投资

　　北交所设立这个消息的热度最近几天一直没降下来，想投资北交所的股民已经摩拳擦掌了，但是这次央媒讲了，投资北交所不可冲动，监管也要把规则讲透，把风险讲够，做好投资者适当性管理。

　　日前，北交所首批业务规则公开征求意见，市场反响热烈。总体看，北交所上市标准平移精选层的四套“财务+市值”的条件，监管标准与沪深交易所总体一致，同时作出差异化安排，设置多元化退市标准。

　　应该看到，北京证券交易所聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”，投资者结构和风险偏好，与创新型中小企业的风险特征相匹配。一方面，北交所上市公司中的好公司成长潜力更大，投资其盈利空间更高。另一方面，按规律，回报高的自然风险也大，这里面当然也不乏残酷的大浪淘沙。投资者不可冲动打靶，一味往前冲，而要重视风险管理，理性投资。监管也要把规则讲透，把风险讲够，做好投资者适当性管理。

　　目前看，北京证券交易所的主要制度安排与沪深交易所差异明显。比如，沪深市场上市初期只有新股流通，而北交所上市初期是新老股东一起流通。再比如，北交所坚持上市公司从符合条件的创新层企业中产生，同时坚持向沪深交易所的转板机制。这都意味着北交所市场的投资不宜简单对表沪深市场的融资和交易水平等。

　　随着注册制的推行，当前A股日益呈现结构分化的特点。如今北交所加入战队，结构化特点更加强。一方面看，投资者的投资渠道越来越多，投资产品越来越多，这是重大长期利好，但另一方面，对投资者的专业化水准要求也越来越高，做合格的市场参与者。这就需要扎实研究公司基本面，立足长期投资，价值投资，更加关注企业成长带来的中长期收益。而对于监管而言，投资者保护制度也要不断完善，扎紧篱笆之举刻不容缓。