下周股市走势预测：下周大盘四大看点分析（4月24日）

火索是监管新政。近期，监管层三令五声，严打炒作次新股、高送转、壳资源概念股。

监管层的真实意图，当时是想抑制住A股市场长期以来炒作次新股和高送转股票的恶习。以高送转为例，不少上市公司罔顾自身经营发展和分红派现的实际能力，甚至和资金耦合在一起，以高送转为炒作由头，在二级市场联合拉升股价，吸引散户跟风买入，最终上市公司大股东、实际控制人和利益关联方则可以趁高位套现，或者"精准减持"。从目的和结果来看，上市公司推出高送转方案，不是为了回报投资者和股东，尤其是中小股东，而是为自家大股东套现或减持创造条件。此种现象大量出现，A股市场的投机炒作之风只会愈演愈烈。

对于监管层来说，既然高送转已经变味，就有必要打击这种投机炒作行为，为A股市场创造价值投资、理性投资的土壤和环境。在A股市场，政策风向标的意义不言而喻，既然监管层下决心遏制炒作次新股、高送转，市场上的主力资金以及大量游资，就不可能不"心领神会"。

但监管层的意图其实也很明显：打压炒作高送转和次新股的投机之风，倡导价值投资和理性投资。一方面，大量的中小市值股票跌跌不休，挤泡沫之旅路艰且长；另一方面，以白酒、家电为首的白马股不断创出新高，贵州茅台、格力电器、美的集团、老板电器、泸州老窖、五粮液等个股创出近期新高或历史新高。最终，A股市场形成了"监管搭台、白马股唱戏"的局面。

银行委外资金抽离

可谓釜底抽薪

其实，本轮A股市场的下跌，最根本的还是在于次新股、高送转等题材概念股的估值泡沫。随便一只次新股、高送转股票，估值动辄在四五十倍，尤其是次新股，经过一级市场的泡沫制造之后，又继续来二级市场制造泡沫，而高送转概念又配合上市公司大股东和实际控制人的套现，当然是估值越高越好。当泡沫积累到不得不破的时候，有可能一个小的触发因素，都会导致泡沫的急剧破灭，何况还是监管新政这样顶层制度设计方面的举措，A股市场的中小市值股票，高高在上的估值泡沫，当然就会"高处不胜寒"了！

从资金层面来说，A股市场已经很长时间都是处于存量博弈状态，近期，资本市场的流动性整体式收紧的，尤其是大量银行委外资金，一旦抽离出来，就会带来公募基金、券商资管、保险资管、私募基金等机构投资者被动斩仓，由此引发市场的踩踏效应，甚至使中小创股票失去流动性，最极端的现象，就是盘中闪崩，或者连续跌停。

最近两三年里，银行委外资金大量进入投资市场，当流动性收紧的时候，这些委外资金纷纷撤退投资