大盘走势预测：A股分化格局愈演愈烈

　　1、证金公司。

　　证金公司自2015年年中大规模进入A股市场后，投资布局非常广泛，许多上证50成分股都被纳入证金公司的投资池。相比汇金，证金在二级市场的操作更活跃，更具主动性，因此在本文中仅重点观察证金的持股情况。

　　在这50只成分股中，除了少数股票如中国联通、国泰君安等，证金公司的身影几乎都出现在前十大股东之列。大金融是证金公司一季度重点增持品种。以招商银行为例，证金公司在2016年四季度减持2535.98万股后，今年一季度又重新增持2339.78万股至8.43亿股。

　　上周四涨停的浦发银行也颇受证金青睐。去年四季度，证金公司增持浦发银行2177万股至5.99亿股，今年一季度证金继续加码增持4582.66万股至6.44亿股。5月以来表现耀眼的中国平安、新华保险也双双获得证金公司一季度小幅增持。

　　如果证金公司持有至今，粗略统计，仅招商银行、浦发银行、中国平安、新华保险四股，证金公司5月市值增长逾10%，最新合计持股市值高达640亿元。工商银行、民生银行等成分股也是证金公司在一季度大举增持的重要标的。

　　此外，招商证券、光大证券、东方证券等券商股在一季度也获得证金公司青睐。除了大金融，证金公司在一季度还增持中国神华、大秦铁路、保利地产等成分股。这些股票5月以来均表现不俗。不过，证金公司对大消费类的贵州茅台、伊利股份、上汽集团、南方航空等一季度的减持操作看起来稍有遗憾。

　　以茅台为例，随着茅台股价走牛，证金公司自2016年二季度开始持续减持，每个季度均减持数百万股，今年一季度再减407.7万股至2540.4万股。证金公司对同为消费类龙头的伊利股份一季度也减持了2800万股，对持股较多的上汽集团更是减持逾7500万股。