投资银行结构性理财产品预期收益率仅供参考

　　预期收益率虽美

　　达标率却存“水分”

　　今年以来银行理财收益率一路突飞猛进，很多城商行的理财收益率已经逼近5%，个别产品甚至会超过5%。目前银行理财市场预期最高收益率超过5.5%的理财产品大部分都是结构性理财产品，发行此类产品的银行多为国有银行、股份制银行和外资银行。

　　比如上周收益率在5.5%以上的理财产品有37款，结构性产品有26款，占比高达七成。　监测的数据显示，5月份到期的银行理财产品共11269款，其中结构性理财产品652款，占比5.8%。

　　在这652款结构性理财产品中，有427款披露了到期实际收益率，披露率为65.5%，其中有203款未达到预期最高收益率，占比47.5%，接近一半的结构性理财产品达不到预期最高收益率。

　　5月份到期的非结构性理财产品平均预期收益率为4%，平均到期收益率也是4%，也就是说非结构性理财产品几乎100%能拿到预期收益率；5月份到期的结构性理财产品平均预期收益率是4.32%，平均到期收益率是3.48%。

　　结构性理财产品的平均预期收益率要高于非结构性理财产品，但是到期实际收益率要低于非结构性理财产品。普益标准监测数据显示，5月份，未实现收益区间中间值的结构性理财产品中，大部分产品挂钩的对象是指数和现货价格，而挂钩股票、基金、利率的结构性理财产品则较少。

　　另外，未实现收益区间中间值的结构性理财产品大部分来自于国有大行，还有一小部分来自于股份制银行，收益达标比比较低，到期收益率为预期最低收益率。

　　比如有一款股份制银行发行的某财富结构类(100%保本挂钩黄金)资产管理类人民币理财产品，挂钩对象为现货价格，预期最低收益率为1.3%，预期最高收益率为 8.16%，到期收益率只有2.12%。

　　某国有大行的理财经理告诉本报记者：“结构性理财产品的实际收益表现并不尽如人意，我行有一款结构性理财产品，公布的预期收益率为2%-6%，但是到期实际收益率为3%，平均一年收益率大概为4%，它与股市行情有关。”

　　在走访调查中，多位银行的理财经理告诉《证券日报》记者：“虽然结构性理财产品的预期最高收益率很高，但实际达标率确实偏低，一般实现中间价格居多，并且收益计算方式复杂，收益率是一个区间，最低收益率很低，如0或1%，最高收益率很高，如10%甚至20%。总体来说，该类产品本金风险不大，但收益风险很大，所以适合有投资经验并且具备一定金融知识的投资者购买。”