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IPO加速推进新三板创新层投资机会在哪

苏宁金融研究院 2017-06-29 18:09


  新三板创新层的投资机会在哪里?

  从行业分布看,新三板创新层的行业分布主要集中在:制造业(604家,占比43%)、软件和信息技术服务业(340家,占比25%),这两个行业共计944家,占比68%(参见图3)。创业板行业分布绝大部分集中在制造业,共453家,占比70%(参见图4).

  下面,对各行业的主要指标作一个比较,从中可以很清晰的看出各行业的投资机会:

  (1)市盈率——新三板创新层各行业估值均低于创业板。新三板创新层的批发和零售业、软件和技术服务业、建筑业市盈率(TTM)分别为20.15、21.10、17.74,创业板相应行业市盈率(TTM)分别为252.10、69.35、54.49,显而易见,创业板市盈率分别是新三板创新层的12.51倍、3.28倍、3.08倍(参见图5)。由此推导,批发和零售业、软件和技术服务业、建筑业处于新三板创新层的价值洼地。

  (2)盈利能力——新三板创新层各行业盈利能力也强于创业板。其中,盈利能力最强的三个行业为软件和信息技术服务业、文化娱乐业,科学研究及技术服务业,净资产收益率分别为21.48%、18.60%、18.19%,分别是创业板的2.01、1.49、2.32倍(参见图6).

  (3)成长性——新三板创新层总体上好于创业板。新三板创新层成长性最好的三个行业是文化娱乐、软件和信息服务业以及批发零售业,营收增长率分别为124.95%、86.64%、80.70%,分别是创业板对应行业的4.43倍、2.38倍、2.38倍(参见图7).

  (4)从创业板主要行业历史涨跌幅度看,软件和信息技术服务业、水利环境和公共设施管理业务、文化娱乐业涨幅最大,分别为196.71%、166.18%、158.17%(参见图8).

  综合各行业市盈率、盈利能力、成长性以及创业板历史表现等方面表现,软件和信息技术服务、文化娱乐业整体上表现更好。

  其中,软件和信息技术服务业、文化娱乐业的行业收入保持两位数增速,未来发展空间巨大。投资者可重点关注这两类行业的标的公司,投资价值空间可期。

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