周五(6月2日)商品期货涨跌分化、化工品多数下行

　　周五(6月2日)商品涨跌分化，化工品多数下行，截止下午收盘，PVC下挫3.45%，丙烯、焦炭、乙烯、螺纹钢跌逾2%，而涨幅方面，鸡蛋上涨2.49%，铁矿石、菜籽、淀粉、硅铁、玉米、沪铅涨逾1%。

　　成本端支撑较弱

　　5月底，随着环保限产的结束，螺纹钢反弹至3385点一线再度走弱。从供需成本角度来看，后期供需有转宽松趋势。受宏观面利率上行与监管趋严影响，市场普遍对下半年需求显得忧心忡忡。宏观面走弱预期与供给侧改革两条主线并存下，预计下半年钢价仍将维持宽幅振荡走势，短期6—7月将转入弱势情形。

　　需求进入换档期

　　宏观面来看，来自国内外的压力不减，下半年宏观预期悲观。一方面，随着美联储缩表，央行开始被动缩表，利率呈现抬升趋势，利率的抬升预期将会对资产价格形成明显压制。另一方面，金融去杠杆的背景下，上半年房地产调控进一步趋严。

　　随着金融监管的持续，严调控也将贯穿至下半年，届时将对钢材下游需求形成明显压力。销售数据显示，4月房地产累计销售同比增速分别为15.67%，相比3月的19.49%降幅明显。

　　对比历史数据以及地产开发规律，销售的下滑对新开工面积的影响滞后3—6个月。初步估算，实际需求影响将在7—10月开始显现。此外，短期需求也将进入明显的季节性淡季，时间点上即将迎来每年6—7月的梅雨季节以及华北农忙期，钢材下游需求将逐步下降。