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2017年分级基金新规解读

综投网 2017-04-25 10:36

资资产;

  (3)监管机构及本所规定的其他专业机构投资者。

  5、投资者参与分级基金相关业务应注意哪些事项?

  答:投资者参与分级基金相关业务应当遵循买者自负的原则,根据自身风险承受能力,审慎决定是否参与分级基金交易及相关业务。投资者在参与分级基金相关业务前,应认真阅读相关法律法规、业务规则及基金合同、招募说明书等文件,了解分级基金特有的规则、所投资的分级基金产品和自身风险承受能力,自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险。

  6、未开通权限的投资者,是否可以采用大宗交易方式买入子份额?

  答:未开通分级基金相关业务权限的投资者,不能通过大宗交易方式买入分级基金子份额。

  7、下折算期间分级基金相关业务是如何处理的?

  答:分级基金发生下折算的,暂停申赎、分拆合并以及停复牌业务处理如下:


A类份额

B类份额

基础份额

T日

(折算基准日)

开市至10:30

停牌

开市至10:30

停牌

暂停申赎和分拆合并

T+1日

全天停牌

全天停牌

暂停申赎和分拆合并

T+2日

正常交易

正常交易

正常申赎和分拆合并

  基金分级常见问答

  1、 什么是分级基金?

  答:分级基金又称结构化基金,是指在一个基金投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。可以用“切蛋糕”来形容分级基金,如果把母基金的收益比作蛋糕,那么分级的方式就构成了切割的“刀”,不同的切法构成不同的分级基金收益分配方式,投资者者可根据自身的风险偏好,选择适合自身的子份额。

  2、分级基金三类份额间的关系是怎样的?

  答:A份额通过向B份额出借资金收取利息,即约定收益;B份额则通过向A份额融资进行杠杆投资博取扣除融资成本后的超额收益或承担相应损失。母份额(基础份额)是前二者收益分配的基础,其净值与两类子份额以份额占比为权重的净值加权之和相等,即:母基金净值=A类份额净值*A类份额占比+B类份额净值*B类份额占比

  3、分级基金三类份额的基金净值是怎样计算的?

  答:母基金净值的涨跌主要由基金所投资品种的市场表现决定,根据基金持有的股票、债券等每天的收盘情况,由系统自动计算出净值。计算公式是:

  母基金单位净值=(基金资产总额‐基金负债总额)/母基金总份额

  A份额(稳健份额)参考净值的是由基金产品设计条款决定的,一般来讲净值的增长是按照约定的利率随着日期的推移而逐日计入利息。

  B份额(进取份额)参考净值并没有独立的计算方法,在母基金净值和A份额净值确定后通过三类份额净值关系式计算得出。

  4、分级基金的三类份额风险收益特征是怎样的?

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