2017两会货币政策或将逐步收紧 市场应对流动性收紧做好准备，腾讯“证券研究院”特约中银国际证券首席宏观分析师朱启兵表示，《政府工作报告》透露出的政策导向延续了2016年底中央经济工作会议的精神，对经济增长采取了更为稳健的态度，相应的，结构调整以及风险防控成为政策重心。

　　不过，政策取向稳健，结构调整为主的背后隐含的，是对经济增长的信心。而在政府工作报告中也明确制定了2017年政府主要经济目标，对此，国泰君安表示，2017年GDP增速目标从2016年6.5%-7%的具体区间进一步调整为“6.5左右”，范围更宽，弹性更大。

　　2017年M2增速从2016年目标的13%左右下调到12%，中性偏紧的货币政策得到进一步确认，我国处在金融周期下半场，为抑制资产泡沫、推进去杠杆和稳汇率，货币政策有缩紧必要，叠加美联储加息加快，对中国货币政策形成制约，未来货币易紧难松，但中国进入加息周期为时尚早。

　　“中国调降今年经济增长主要目标，政策立场开始转向‘控风险’和‘抑泡沫’，这意味着货币政策将逐步收紧;同时考虑到美联储未来两周可能加息，中国还面临来自美国压力;市场需对未来数月可能出现的流动性收紧做好准备。”德商银行周浩称。

　　招商证券认为，政府工作报告设定的GDP目标增速为6.5%左右，明确指出要“在实际工作中争取更好结果”，可见2017年经济增速只能落在6.5%的右侧。看似降低了增长要求，但今年增长目标底限思维更加明确。

　　6.5%的底限既是2020年完成两个翻一番目标的内在要求，从当前经济形势看也具备超额完成目标的基础，外需恢复、投资需求回稳态势明确，供给侧改革积极效应逐步显现使得政府在增长方面更有底气。