综投网(www.zt5.com)5月2日讯
始于去年特朗普胜选美国总统的一场“豪赌”如今出现降温信号。伴随特朗普的“百日新政”尚未达到投资心理预期,且国际油价重新触碰瓶颈,美国“再通胀交易”的势头似乎正在淡去。资金流方面的数据进一步给出蛛丝马迹:近几周来,美国股票基金遭遇大量资金撤离,欧洲及新兴市场资产则吸引大批资金涌入。
资金流向“脱美入欧”
去年下半年起,全球经济平稳复苏,国际能源价格出现反弹,且特朗普承诺推出大规模刺激计划,这大幅提升了市场对2017年的再通胀预期。尽管美国股市因此迭创新高,表现一度傲视全球,但这股势头近期有所降温。
与外部市场比较,美股标普500指数在4月的表现相对落后,该指数的月度涨幅为0.9%。而欧洲斯托克600指数涨幅约为1.7%,明晟MSCI新兴市场股指涨幅约2%。在4月最后一周的交易中,欧洲股市的涨势尤为突出。斯托克600指数全周收高2.5%,为去年12月来表现最强劲的一周,该指数已经连续第3个月上涨,且逼近20个月新高。
相较于年初,3月下旬以来,全球资金流向也在发生微妙转变。根据EPFR数据,截至4月26日的一周内,欧洲股票基金吸引到24亿美元资金净流入,单周流入规模创下2015年12月以来最大。该类基金已经连续5周吸引到资金净流入,过去13周内也已经第10次吸引到资金流入。
相对而言,在截至4月5日的一周内,美国股票基金曾遭遇近150亿美元资金流出,为2015年第三季度以来最大金额,且几乎没有回吐。在截至4月19日的5周内该类基金四次遭遇资金赎回。同期,新兴市场股票基金则为16周内第13次吸引到资金净流入。亚洲除日本外股票基金的吸金周期已经达到2014年三季度以来最长。
路透针对欧洲、美国、英国和日本47位基金经理人和首席投资官月度资产配比的调查显示,全球投资者4月股票配比升至15个月高点,不过因对特朗普政策疑虑升温,美股持仓反而缩减,改为增加新兴市场持仓。
与此前被寄予厚望的经济前景相比,美国评估实际经济的“硬数据”与衡量市场情绪的“软数据”也出现不协调的表现。这成为经理人撤离美国资产的重要原因之一。
美国商务部数据显示,今年第一季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算仅增长0.7%,低于市场预期的1%,也低于去年第四季度的2.1%,创3年来新低。美国劳工部数据则显示,3月份美国非农部门新增就业岗位9.8万个,远低于1月份和2月份的数字。与此同时,消费者和企业信心却接近多年高位。
在基金的全球股票组合中,新兴市场股票目前占比15.4%,高于3月份时的14.9%。亚洲除日本外的配比升至7.1%,为6个月最高。
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