银行理财再也不保本了 银行理财风险有多大?

　　综投网(www.zt5.com)10月12日讯

　　4月27日央行出台了“资管新规”的正式文件，在业内外引起热议，对于老百姓来说，最大的影响就是银行理财再也不能保本了。

　　曾经第一时间对资管新规进行解读，主要是对银行理财影响方面的，但是发现网友对该事件的评论中，大部分人都持反对态度。

　　有网友表示，说的是“卖者尽责，买者自负”，但实际上只有“买者自负”，卖者尽不尽责就说不准了。不保本保息的话，明明是赚了你却告诉我亏了，我上哪儿说理去?

　　也有网友表示，那我在银行贷款，生意要是赚了可以如约付息，生意要是赔了是不是就可以不还了?银行也不能怪我，他借给我钱就要承担风险。

　　看来，广大老百姓对于银行理财还是抱有不少误解。

　　首先，这资管新规是央行、银保监会、证监会、外汇管理局四部委联合发布的，而不是银行发布的。相反，银行只是监管的对象之一，是被迫接受新规的对象。实际上，银行一直以来都在执行刚性兑付，也就是为投资者的资金保本保息，但是监管要求银行不能这么做了。

　　1、理财产品为何不能保本保息呢?

　　简而言之，就是行业积聚的风险太大了。比方说银行理财，大家都对银行及银行理财非常信任，把大笔的钱放在里面，甚至有人把全部身家都投在其中。现在是市场风平浪静时期，银行可以正常给你兑付本息，但是如果到了经济下行期，或是金融危机来临了，理财产品大面积亏损，银行付不起钱了，整个金融系统都会出现动荡。

　　虽然表面上来看都岁月静好，但保不准以后的市场会怎么样，监管的目的是防患于未然，不让风险发生。

　　2、理财产品为何要向净值化转型?

　　净值型理财产品没有预期收益率，银行等金融机构会定期(比如每个工作日)披露产品的净值，今天的净值是1，明天可能是1.001，也有可能是0.009，涨跌都有可能，根据市场决定。

　　净值型产品有利于反应资金的真实盈利状况，也有利于提升投资者的风险意识。投资者买了净值型理财产品，就意味着他已经具备一定的风险承受能力。

　　3、为什么90天以内的封闭式理财不能卖了?

　　老百姓很喜欢3个月以内的理财产品，原因是流动性好啊，收益还比货币基金高。但是为什么短期理财不能卖了呢?

　　这就与银行理财的资金池和资金错配有关。以前你买的3个月以内的理财产品，你以为银行都投向了3个月以内的短期项目了吗?当然不是，实际上银行理财的资金很多都投向了中长期标的，比如1年、2年以上的长期项目。

　　但是投资者往往不希望买这么长期限的理财产品，于是银行就想了一个办法，比如银行投了一个2年期的项目，理财产品按理来说也应该是2年期的，但是这种产品肯定卖不出去，于是银行把期限给拆分了，一个2年的理财产品被拆成四个6个月的产品。

　　这一期6个月的产品到期之后，银行再去募集资金，再发售一个6个月的产品，用新投资者的钱去偿还旧投资者。

　　银行这么做有两个好处：一是产品更容易卖出去，二是利润会更高。

　　理财产品一般是期限越长、收益也越高，假设2年期产品的收益率是6%，6个月产品的收益率可能只有4.5%。

　　但期限错配的风险很大，表现在两方面，一是银行往往会建立资金池，这部分钱有可能没有真正拿去投到指定的项目里;二是如果市场缺钱，下一期资金没有募集来，就会造成资金链断裂。

　　而目前市场上3个月以内的短期产品基本上都存在资金池和期限错配问题，所以要禁售。