百姓理财策略该如何调整？

　　2月15日召开的2017年中国经济50人工作论坛上，央行副行长易纲在接受记者采访时说，未来货币政策走向是“不紧不松”。“不紧不松”被市场人士解读为“并非不作为，而是相机行事，借助各种公开市场操作工具调整市场流动性”。近期，央行多次动用公开市场操作工具，调整流动性。这些调整直接影响着商业银行等金融机构，同时以各种方式间接影响着普通百姓的钱袋子。

　　买房族每月房贷增加

　　春节前央行小幅上调中期借贷便利(MLF)利率之后，2月3日央行又小幅上调了逆回购利率和常备借贷便利(SLF)利率。这些举措，市场称为“隐形加息”。隐形加息直接提升了商业银行的资金成本。北京某城商行的同业市场部总监告诉记者，“隐形加息之后，明显感觉同业间钱难找了。”隐性加息虽没有直接改变老百姓的存贷款利率，不过百姓似乎并非毫发无损。

　　例如近期决定在京买房的小孙“隐形加息”之后，看上的一套房每月要还的房贷增加了。

　　2016年上半年，博士毕业留京工作不久的小孙看上了海淀区某楼盘的一套50平方米住宅，想买下作为婚房。当时价格约500万元。无奈囊中羞涩，加之刚刚工作缺乏人脉，他费尽心机也没能凑够150万元首付。“9·30”楼市新政之后，首套房的首付比例提高至35%，要拿下他心仪的那套房，小孙要比上半年多付25万元首付。小孙恨自己上半年为什么不多想办法凑够首付拿下房子。到了2017年，小孙发现虽然房价变化不大，但北京多数银行对首套房的利率优惠已经从原来的85折升至9折。如果小孙现在入手，不仅要比2016年上半年多交25万元首付，每月要还的房贷又增加了。

　　业内人士称虽“隐形加息”的效应并不太可能直接传导到楼市，导致房贷利率上升，但其背后政府去杠杆的政策意图对楼市以及小孙这样的买房族有着直接影响。

　　方正证券任泽平认为，隐形加息倒逼市场去杠杆。央行试图给市场一定压力，但不会人为制造钱荒。

　　某央企旗下地产基金负责人告诉记者，目前看来，房地产下滑的幅度尚存在不确定性。相应地，政府后续对楼市采取何种调控办法也存在不确定性，这意味着小孙这样的买房族极有可能一个恍惚又错失机会或者跌入大坑。

　　不过，有人认为不必夸大“隐性加息”蕴含的“收紧”意图。博思恩投资的创始合伙人冯剑云就很反感媒体将“加息”和“上调逆回购、MLF、SLF利率等”混为一谈。他认为后者和“加息”有着本质不同：比如两者对房地产市场的影响程度不可同日而语。