黑天鹅过后 2017年投资应该怎么布局？

　　经历了一整年的跌宕起伏，2016年可谓是“黑天鹅”不断，正如香港财政司司长曾俊华所说，全球经济已经进入不稳定的新常态。即将到来的2017，狂人特朗普入主白宫会如何影响全球局势，投资机会又会出现在哪里呢?

　　全球股市

　　2017年上半年，随着美国新任总统特朗普正式上台，欧洲各国陆续进入选举期，以及中国经济增速放缓，预计不明朗的因素会持续令全球股市小幅震荡。

　　虽然特朗普在竞选期间抛出了1万亿美元的基础设施重建计划，还承诺不惜增加财务赤字大搞基建，升级美国包括道路、桥梁、机场、港口等在内的交通网络，并把自己比为 “债务之王”，但他的财政政策能否在明年成功闯关国会，以获得足够的资金尚不得而知。因此，现在评价特朗普政策对经济走势的影响还言之尚早。

　　当然，即使特朗普的政策都得以推行，基建支出增加，加上他主张的减税以及放松企业监管等计划，有望推动美国经济增长，但同时也会刺激通胀。对比18万亿的美国经济规模，特朗普的刺激措施金额不算太大，到底这些政策能不能带动美国经济，最快要到明年下半年才会见分晓。

　　在香港及新兴市场，由于美元升值及新兴市场货币趋软，资金面临持续减少、甚至流出的局面。中国及其他新型市场股市在2017年出现大牛市的可能性极小，预计上半年中国股市也将呈现小幅震荡的局面。