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券商和投行的区别 券商和投行到底有何不同?

金投网 2019-03-20 17:50

  综投网(www.zt5.com)03月20日讯

  “什么是投行什么又是券商?”“它们有什么关系?”这让不少同学困惑,今天小就来带大家聊一下,券商和投行的区别是什么


 

  投行VS券商

  经常听到学金融的同学们总会把投行和券商放在一起说,但是两者的区别大家真的知道吗?今天我们就来科普一下吧。

  1投行≠券商

  国外的投资银行(Investment Banks)与证券公司(Security Firms)是不一样的概念。按照投行的规模和业务来做一个分类:

  1、BB

  国外的知名投行业内称之为 Bulge Bracket,简称 BB,就是我们常说的九大投行,分别是:Goldman Sachs、Morgan Stanley、JP Morgan、BAML、UBS、Credit Suisse、Deutsche Bank、Barclays、Citi

  2、非 BB

  非 BB 的比较有名的主要有HSBC(汇丰银行)、BNP(法国巴黎银行)、Nomura(日本野村证券)

  3、Boutique

  精品投行是专注于某一比较细的领域,往往指的是专业做并购、上市、发债等细的领域。他们往往将自己定位于以根据客户实际发展需求为导向,帮助设计有针对性的经由购并、募资,引进战略资金,扩大规模,发展出更强的竞争力。在国内比较有名的是:Rothschild(罗斯柴尔德)、LAZARD(拉扎德),国内的证券公司也可以分属此类。

  国内的券商是经营证券交易的公司,或称证券公司。国内我们所谓的投行是指券商的投行部,这样相对应的则是欧美投资银行内的投行部。

  从开设业务的覆盖面角度来看,国内包括券商、信托、资管、期货、基金等在内的金融机构整体则可以和与欧美的大投行概念相对应。那为什么在国内投行和证券公司好像是两个分裂的概念呢?

  这与我们国家投行业或券商业的业态是有很大关系的。比如帮助客户开户进入股票市场,赚取手续费,这个业务叫“零售经纪”,它在全球投行业里占比不到10%。但在国内零售经纪占比高达50%,券商们都特别依赖零售经纪,因此你不会认为经常给你打电话让你去开户的证券公司与投资银行有什么关系,实际上证券承销,兼并收购这些都是证券公司投行部的业务范畴。

  2业务

  投行业务比较广泛,投资银行业务就是直接融资,相对于商业银行借贷就是间接融资。投资银行业务,银行、券商、信托都能做。按业务范围:分为一级市场和二级市场。

  一级市场主要做证券的发行,二级市场证券发行流通后的相关业务。

  按产品可分为:股票、债券、并购、研究四类,前台业务(IBD、Sales&Trading、 Research 等传统业务和 Asset management)基本围绕这四个品种。

  而券商的传统业务是经纪业务、交易业务、投资银行业务,也是主要收入来源。部分券商开始承担私募基金的托管、外包服务,并开展私募股权投资等业务。合资券商只能从事承销保荐业务。

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