香港金管局总裁余伟文：港元拆息可能会进一步追贴或超越美息

　　香港金管局总裁余伟文14日发表文章称，临近年中业绩报告期，加上派息因素，港元拆息尤其隔夜拆息，在未来数周，甚至数月会继续受到季节性因素影响，不排除港元拆息可能在某些日子进一步追贴或超越美息，而类似情况在2019-2020年期间和2022年底出现过。

　　余伟文分析，港元拆息主要受到两类因素影响，一是较实质的市场行为，主要包括资本市场活动，以及年结、季结和上市公司派息安排等季节性因素；二是涉及港元市场参与者的行为模式。

　　余伟文指出，港元拆息会受资本市场活动、季节性因素影响，但参考以往经验，港元拆息一般在季节性因素过后回稳；港元市场参与者的行为模式方面，每当总结余因弱方兑换保证被连续触发而出现较大下调之后，银行通常需要一段时间重新适应和部署资金管理工作，有关迹象有时会反映在港元拆息短期限的波动，市场参与者需要因市场环境逆转而重新适应流动性下降。

　　余伟文表示，近日港元拆息出现较大幅度的波动，不时吸引市场和公众注意。港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高水平，并不时出现较大幅波动，金管局一直与银行保持沟通，要求银行做好流动性管理工作，包括与大型客户密切沟通，掌握其对港元收付的计划和安排，并作好部署，避免不必要地“闸住”大量港元。

　　金管局提醒银行无需担心所谓“标签效应”，在有需要时可随时使用金管局的各类流动资金安排。最近有银行使用金管局的贴现窗，正好显示银行已逐步适应新的市场变化，善用这些流动资金管理工具。

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