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谁发钱最豪气?A股现金分红再破2万亿 已超股权融资

2024-01-02 20:32

  A股现金分红金额连续两年突破2万亿。

  东方财富Choice数据显示,刚刚过去的2023年,在公司治理结构不断完善,监管政策持续鼓励下,A股3495家上市公司进行了分红,分红总金额高达2.03万亿元(以除权除息日为统计指标,含A/H市场分红总金额,下同),与2022年的2.04万亿元现金分红金额基本持平。

  其中,30家企业现金分红金额超过百亿,工商银行以1081.69亿元的现金分红金额一骑绝尘,成为分红之最,也是唯一一家分红超过千亿的A 股上市公司。

  21世纪经济报道记者注意到,近年来,监管层不断完善上市公司分红制度。2023年12月15日,证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》(以下简称《现金分红指引》),以及《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》(以下简称《章程指引》),沪深证券交易所同步修改完善规范运作指引,明确操作性要求(以下综合称为“分红新规”)。

  “A股市场分红总额连续两年突破2万亿元,意味着越来越多的上市公司开始重视回报股东,也反映出中国资本市场的成熟度和稳定性在不断提升。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对21世纪经济报道记者说道。

  行业龙头出手阔绰

  分市场来看,沪深北三大交易所分别有1557家、1736家和182家企业在2023年进行现金分红,分红金额分别为1.61万亿元、4177.05亿元和53.77亿元。其中,双创板块——科创板、创业板上市公司分别实现现金分红453.36亿元和903.39亿元。

  整体来看,去年A股上市公司现金分红总额已超过了当年的股权融资总金额,2023年股权融资总额为1.13万亿元,包括IPO融资3565.40亿元,增发融资5789.51亿元。

  分行业来看,银行、石油石化、煤炭、食品饮料和非银金融是分红金额排名前五的行业,分别实现现金分红5868.88亿元、1641.35亿元、1397.91亿元、1252.47亿元和1115.55亿元。这与行业内龙头的“阔绰”出手密不可分。

  2023年前30家分红超过百亿的上市公司中,有10家是银行,除了工商银行外,建设银行农业银行中国银行招商银行交通银行邮储银行的分红金额也分别高达972.54亿元、777.66亿元、682.98亿元、438.32亿元、277.00亿元、255.74亿元。

  石油石化行业中,仅两油的分红规模就超过了千亿——中国石油(601857.SH)分红786.99亿元,中国石化分红407.65亿元。

  此外,如食品饮料龙头贵州茅台2023年分红金额达565.5亿元(包括240.01亿元的特别分红);煤炭行业龙头中国神华(601088.SH)分红506.65亿元;通信行业龙头中国移动(600941.SH)分红 443.15亿元;航运龙头中远海控(601919.SH)分红306.73亿元;保险龙头中国平安(601318.SH)分红259.04 亿元。

  “银行和石油石化等行业在国民经济中占据重要地位,不仅具有高盈利水平,而且能够积极响应监管部门鼓励现金分红的政策。”田利辉说道。

  值得一提的是,民营企业分红的积极性亦不遑多让。2023年进行现金分红的3495家企业中,民营企业占据逾6成,为2246家,分红总金额为3780.86亿元。

  较典型的如美的集团(000333.SZ)、通威股份(600438.SH),2023年现金分红分别达到171.89亿元、128.67亿元。

  中国上市公司协会数据显示,2023年中期现金分红沪深上市公司中,民营企业占据超过七成,117家民营上市公司2023年中期现金分红合计162亿元,其中69家民营上市公司的股利支付率超过50%。

  中金公司策略分析师认为,当前A股绝大多数的上市公司集中在年报期进行分红,进行中期分红的公司相对较少。随着政策对中期分红的支持引导,分红频次的提高有助于上市公司更为及时地回馈投资者,优化投资者的市场参与感及获得感。

  分红机制持续完善

  近年来,监管层不断完善上市公司分红机制,为健全上市公司现金分红的内部治理机制和外部监管约束发挥了重要作用,上市公司分红状况持续改善。

  数据显示,近5年来,A股上市公司累计分红8.2万亿元。分红习惯逐步养成,分红公司家数占比由十年前的50%左右提升至70%左右,连续5年分红的公司占比由20%提升至48%。

  分市场来看,沪市公司现金分红由2017年度的8958亿元增长至2022年度的1.72万亿元,接近翻番;沪市总体现金分红比例保持在30%以上且逐年提高,2022年该比例已达到40%。深市平均股利支付率也从2018年的28.3%增长至2022年的32.1%,累计分红超1.74万亿元,分红金额年均复合增长率13.35%,高于同期净利润增速。

  2022年年度,共有3291家沪深上市公司进行了现金分红,分红金额2.04万亿元,超过当年IPO、再融资之和。2023年中期,沪深两市上市公司分红家数和分红金额也均有新突破——从分红家数来看,截至2023年8月31日,沪市与深市共计162家上市公司公布了2023年中期现金分红预案,分红家数较去年同期提升了64%;有87家上市公司股利支付率超过50%,家数较去年同期增加61%。从分红金额来看,2023年中期现金分红预案预计分红2030.1亿元,有6家公司现金分红总额超过百亿元。

  与此同时,监管部门也在鼓励基金公司发行红利基金产品,引导市场资金提升对上市公司现金分红的偏好。据统计,截至2023年11月底,境内红利指数基金共54只,规模合计685亿元,近三年年化增速超过40%。

  “分红总额的增加,意味着上市公司总体上有更多的盈余来回报股东,更意味着我国上市公司的公司治理质量得到有效提升。通过分红回报股东,有助于提高市场的活跃度和投资者参与度,促进资本市场的良性循环。同时,分红也能够引导投资者树立长期投资的理念,减少市场的投机行为,推动中国资本市场的成熟和发展。”田利辉表示。

  不过,也有部分市场人士认为,上市公司现金分红的均衡性、及时性、稳定性和投资者获得感仍有待提升,还有个别公司异常高比例分红,可能损害偿债能力和持续经营能力,需进一步完善相关规则,加以引导和规范。

  2023年12月15日,监管层发布分红新规,进一步健全上市公司常态化分红机制,提高投资者回报水平,其在推动提高分红水平、简化中期分红程序的同时,也加强对异常高比例分红企业的约束,包括强调上市公司制定现金分红政策时,应综合考虑自身盈利水平、资金支出安排和债务偿还能力,兼顾投资者回报和公司发展。对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳,存在大比例现金分红情形的公司保持重点关注,防止对企业生产经营、偿债能力产生不利影响。

  平安证券首席策略分析师魏伟表示,分红新规有效推动了现金分红重要性,进一步提升上市公司分红的稳定性与确定性。对A股市场而言,分红新规进一步加码红利策略的确定性溢价。

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