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电力板块行情升温券商看好三个细分领域

2023-06-25 10:58

　　厄尔尼诺现象来袭，2023年夏天或成为史上最热夏天，对权益市场而言，高温为投资者带来布局机遇。

　　中国证券报记者梳理发现，受高温影响，用电需求持续攀升以及保供压力加大，券商对电力板块中的电力运营商关注度进一步升温。作为火力发电主要原料的煤炭，以及在负荷调节方面具有巨大优势的虚拟电厂，相关投资机会获券商青睐。

　　高温催化用电负荷增长

　　6月21日，A股市场电力板块逆势上涨。受持续高温影响，当前券商对A股市场电力板块的关注度也在升温。

　　国盛证券分析师张津铭认为，高温催化用电负荷增长，电力供需紧张再度加剧。“当前数据显示，水电仍然不足，今年火电或仍将发挥‘压舱石’作用；此外，基于当下能源供需紧张局面和电力系统实情，‘十四五’期间火电将迎来新一轮装机热潮。”

　　作为火电的主要原料，煤炭股的布局价值也随着今夏对电力需求的增加而升温。中国银河证券煤炭行业分析师潘玮指出，当前煤炭日耗量在前期反弹基础上进一步抬升，动力煤价在旺季有望表现稳定；从产量看，此前国家统计局发布的最新数据显示，2023年5月全国原煤产量同比增长4.2%，供给端表现趋稳。煤炭需求进入旺季，看好煤炭板块表现。

　　去年夏天部分地区“限电”引发全国关注，此后虚拟电厂这一新兴概念也一度成为权益市场关注和追捧对象。华安证券电力设备行业分析师陈晓认为，部分省份在高峰时刻可能会出现用电紧张，而虚拟电厂对负荷调节具有响应速度快、形式灵活、成本较低的优势。“目前我国处在虚拟电厂建设初期，行业将迎来放量增长，建议关注业绩优、高增长的企业。”

　　关注三类标的

　　就后市关注方向而言，信达证券能源行业首席分析师左前明认为，伴随国家发改委加大电煤长协保供力度，煤电企业的成本端较为可控；在电力市场化改革持续推进下，电价有望稳中小幅上涨，未来电力运营商业绩有望大幅改善。建议关注电力运营商中有望受益的标的，与此同时，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启。

　　就煤炭板块而言，左前明认为，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。建议自下而上重点关注三条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优势突出的标的；二是在央企控股上市公司质量提升工作推动下，资产价值重估提升空间大的煤炭央企；三是全球资源特殊稀缺的优质炼焦公司。

　　日前国家发改委介绍了今年电力迎峰度夏的五大准备工作及保障措施，其中之一就是做好电力需求侧管理。在国金证券计算机行业分析师孟灿看来，需求侧管理促进供需平衡，虚拟电厂标的或将受益。部分电力IT企业基于其传统优势业务进军虚拟电厂，目前尚处于模式探索期，未来有望在电力改革持续深化的背景下率先受益。