春节档电影全部撤档 沪指跌破3000点 A股后市怎么走?

　　A股后市怎么走?

　　“非典”有哪些前车之鉴?

　　此次武汉新型冠状病毒肺炎究竟将对A股产生多大的影响?目前，有不少研究通过复盘2003年SARS疫情对经济的影响，去预演当下的情形。

　　中泰证券证券认为，即使在“非典”那么严重的疫情下，相关概念股的实际利好都非常有限，市场情绪引起的股价波动往往过度，普通投资者往往高估了短期事件对于宏观经济及相关行业的影响，参与概念股投资的收益很小而承受的风险却较大。

　　光大证券复盘之后发现，“非典”疫情引起股市短暂下跌，有利于医药板块，其他板块随市场指数同步下跌;对债市的影响也较为短暂，对大宗商品基本无影响。

　　国金证券表示，复盘2003年SARS疫情对经济影响，总体未改变经济上行趋势，对消费和进口的影响较大，工业生产略有下降，物价水平先上后下，财政适当补贴受影响较大行业，货币政策待经济确认向上后开始收紧。A股市场整体表现不差。 “非典”期间疫情持续升级阶段对市场造成短期冲击，但影响很快消退。2003年下半年，A股市场持续下跌主要由于货币政策收紧。“非典”期间仅医药行业出现上涨，其他行业均下跌。

　　其中，乳制品以及小食品具备囤货属性，可能受到阶段性推动;对其他食品饮料标的影响有限，无需过度恐慌;对航空行业冲击最大，快递有望成为以“宅”为主要诉求的受益行业;医药板块短期受益。

　　中金公司研报指出，中国经济2003年2季度受“非典”影响最大，但“非典”并没有改变当时经济上行的趋势。2003年4个季度GDP增速分别为11.1%、9.1%、10%和10%，2季度GDP增速比前后两个季度平均增速低1.5个百分点。其中，交通运输、住宿餐饮、旅游等行业受到较大冲击。工业生产受影响较小，投资、进出口增速波动不明显。财政政策对受“非典”疫情影响比较严重的行业减免了部分税费。信贷政策对受“非典”疫情影响较大的行业和地区适当倾斜。货币扩张保持较快速度，直到经济上升态势重新得到确认央行才提高准备金率。

　　不过，中金公司表示，新型冠状病毒感染肺炎疫情的出现可能加大国内经济和政策的不确定性。经过2003年抗击“非典”的经验，中国政府对流行疾病防控和治理能力进一步提升。信息技术经过多年发展有利于病情防控和治理，但交通运输能力大幅提升可能会增加流行疾病扩散的速度。如果新的疫情能够在短期内得到控制，不会对宏观经济造成太大影响。但目前可能仍处在疫情的早期阶段，如何发展存在较大的不确定性，需要继续密切关注疫情的变化。