影视概念股巨亏 华谊巨亏39亿万达首亏45亿

　　但是这份好运气只保证了北京文化2019年的开头，没能保证它的结局。2019年北京文化预计净利润亏损19.5亿-24.5亿。亏损的原因一方面是由于2019年电影市场的整体下行，爆款电影并不多，北京文化参与投资电影中除了《流浪地球》收获颇丰，其它《攀登者》《被光抓走的人》等电影票房不如预期。电视剧业务、艺人经纪收入也因为行业发展速度暂缓大幅下降。

　　更重要的原因，是由于北京文化的商誉减值。2019年业绩报告期内，北京文化全资子公司世纪伙伴文化传媒(2015年收购价13.5亿)和浙江星河文化(2015年收购价7.5亿)经营业绩下滑，北京文化拟计提相应的商誉减值准备13亿-14.7亿。

　　这是大部分影视公司都经历的“提炼”过程。影视公司为了扩大资本权益，倾向于通过对并购公司的宏观经营估计、前景盈利预算等元素提高并购价格，但在2019年行业下行、公司没能收割“粮草”的情况下，公司溢价并购升腾起的资本泡沫被一一戳破，北京文化4年前的资本腾挪2019年显示出了后遗症。

　　同样的情况还有万达电影，万达电影2019年预计亏损33亿-45亿，而如果不计提商誉减值准备的45亿-55亿，万达电影2019年的净利润是盈利10亿-12亿，虽然不及去年同期，但是扭亏为盈。