肉价怎么又涨了 龙头公司继续大手笔加码产能

　　卓创资讯分析师牛哲则认为，进入2季度，全国猪价走出了深“V”走势，尤其是5月中旬之后，猪价上攻之势愈演愈烈，除了目前正值断档期外，各种突发性因素的叠加也起到了一定的助推作用。

　　一方面，自2020年4月份起，农业农村部相继开展了两次生猪调运严打行动，第一次严打行动恰逢猪价下行期，由于猪价跌势过快，难以对行情起到明显的拉动作用。而第二次严打行动开始于猪价上涨初期，由于生猪调运阻力加大，南方销区看涨情绪增浓，大场连续多日上调猪价。

　　另一方面，6月11日北京新发地发生聚集性疫情，并在三文鱼案板上面发现了活性病毒，国内冻品开启严查，部分地区冻库遭遇了封库，导致市面上冻品流通量减少，从而推动了鲜销的走货速度，同时也推涨了养殖端对后市的看涨热情。与此同时，全球各国新冠形势严峻，继美国史密斯菲尔德和泰森因部分员工感染疫情而暂停营运后，德国最大的肉类加工企业确诊感染人数上升至1029人，英国1家猪肉企业已经自主申请暂停对华出口所有产品。截至目前，我国已暂停受理来自英国、德国、美国、爱尔兰和巴西5国肉制品企业的进口申报，若疫情无法控制，后期中国猪肉进口量不乏进一步收紧的可能，这也就导致了部分业者对后市由看空转为看涨。

　　此外，进入6月份，南方降雨天气增多，养殖端惜售情绪愈发浓重。而目前降雨主要集中在长江流域附近，安徽、湖北、湖南、贵州、四川等地防汛、防疫压力增加，尤其是持续暴雨引发的洪涝、山体滑坡等地质灾害，对非瘟的传播或起到推波助澜的作用。据卓创了解，由于频繁降雨导致猪车、猪场消毒难以跟进，近期南方部分地区疫情零星复发，规模猪场、散户均有中标情况，复产脚步放缓。部分业内认为产能恢复缓慢，对下半年行情再度赌涨。

　　龙头公司继续大手笔加码产能

　　虽然前期生猪价格经历过一轮显著下行，但仍未熄灭龙企布局产能的热情。

　　就在6月30日，正邦科技(002157)公告称，拟向控股股东正邦集团等募集资金总额不超过80亿元，拟用于沾化正邦存栏10万头生猪的育肥场“种养结合”基地建设项目、陈庄育肥场“种养结合”基地等15个项目，涉及金额32.19亿元，剩余部分用于补充流动资金。

　　预案显示，公司本次发行对象为正邦集团、江西永联、邦鼎投资、邦友投资以及宏桂投资。其中正邦集团为公司控股股东，江西永联、邦鼎投资和邦友投资均为公司实控人林印孙控制的公司，公司实控人、董事林印孙控制上述公司97.20%的股权，公司董事长程凡贵控制上述公司2.8%的股权，宏桂投资为本次引入的战略投资者。

　　正邦科技表示，目前，公司的生猪养殖业务主要在江西、湖南、湖北等全国核心养猪区域，已经累积发展了广泛而稳定的客户群体，本次募集资金投资项目生产的产品可以依托公司现有的营销渠道完成销售。同时，随着养殖行业的规模化进程逐步推进，公司依托现有产业链技术优势，组建养殖技术服务团队，为中小规模生猪养殖场提供养殖综合服务方案，有利于本次募投项目产品的市场推广。

　　此外，近年来公司养殖业务发展迅速，养殖业务营业收入逐年递增。公司2017年度、2018年度和2019年度的养殖业务营业收入分别为55.13亿元、76.26亿元和113.82亿元，2018年和2019年分别同比增长38.33%和49.25%。随着公司经营规模的进一步扩大，公司目前的流动资金尚存在缺口。因此，本次募集资金补充公司流动资金能有效缓解公司的资金压力，降低经营风险。

　　当日，另一生猪养殖行业龙头新希望(000876)也公告表示，拟继续加大在生猪养殖业务的投资力度，建设12个生猪养殖项目，项目总投资额为33.41亿元，计划新增生猪养殖285万头。本次计划投资中，固定资产投资17.93亿元，生物性资产和流动资金投资15.48亿元。

　　新希望称，该项目的实施有利于进一步提升公司对优势养殖资源的占有率，提升公司综合竞争力与盈利能力，不仅有利于推进公司的区域产业布局，更能为当地肉品供应和肉品安全提供有效保障，推动当地猪品种改良，促进当地社会经济的和谐发展。

　　自年初以来，新希望在生猪养殖上投资总额近150亿元。公司30日同时公告表示，因为养猪战略全面推进，所需备用资金大幅增加，新希望与新希望财务公司拟签订新一期《金融服务协议》，将公司在财务公司的每日最高存款余额上限从55亿元提升至100亿元，财务公司给予公司及下属子公司综合授信额度也从每年80亿元提升至每年100亿元，协议有效期三年。

　　事实上，在当前养猪盈利水平高企的背景下，除龙企不断加码外，国内生猪养殖产能整体布局热情均呈现高涨态势。

　　天眼查专业版数据显示，我国目前共有74万家在业、存续的猪养殖企业。截至6月30日，以工商登记为准，我国今年1-5月新增超过6万家相关企业(全部企业状态)，同比增长97%。今年新增的猪养殖企业，主要分布在农、林、牧、渔业，且超七成为个体工商户。地域分布上看，河北、云南和山东三个省份的相关企业数量总和，约占全国企业总量的三分之一。

　　短期猪价上行空间犹存

　　本轮回涨周期是否可延续?猪周期拐点又何时会到来呢?

　　据卓创资讯监测国内118家重点养殖企业存栏数据显示，从2019年下半年开始国内生猪加速复产。随着国内非洲猪瘟疫情趋稳缓和，加之政策面稳产保供政策拉动，2019年8月开始，国内能繁母猪生猪存栏止跌微涨，10月份前后生猪及母猪存栏双数据开始正向增长。截止2019年12月份，生猪存栏环比累计增长9.02%，母猪存栏累计增长15.70%。但随着2019年冬季气温不断降低，生猪抗病能力下降，北方零星猪瘟疫情时有发生，加之仔猪腹泻等其他疫情影响，2019年1-2月份能繁母猪存栏止涨，生猪存栏环比出现下滑，行业复产间歇性受挫。根据养殖周期推算，仔猪断奶至养殖场生猪出栏至少为6个月，叠加月内部分养户加速100-125公斤商品猪二次育肥，预计6-7月份国内生猪出栏量或仍整体处于偏紧状态。

　　“需求端来看，后期随着学校陆续放假，气温不断升高影响，终端需求或仍弱势运行。供应端来看，7月份国内生猪出栏难有上量，进口市场亦受国内外疫情及“三文鱼”事件影响，冻品市场检疫力度加严，三季度进口量或不断下滑。供应托市，预计下月生猪价格或难有明显下调空间。”王凌云认为。

　　冯永辉也表示，总体来看，随着各地复产复学范围扩大整体猪肉消费较前期明显提升，另外在前期暴跌过程中养殖户恐慌抛售致使当前猪源断档局面愈演愈烈，供需合力下猪价持续上行不改。短时市场缺猪现象仍将持续，马上进入7月份，月初猪源供应将再度趋紧也将加重养殖端挺价看涨意愿，企业生猪采购难度依旧，但猪肉价格上涨也将对消费形成一定抑制，供需相互制衡下猪价大跌大涨可能很小，短时受供应端利好刺激各地大概率继续震荡小涨局面为主。