造纸业旺季来临 机构看好纸价后期走势

　　机构看好纸价后期走势

　　券商机构在自家研报中也纷纷提示：造纸产业旺季将至，行业景气度持续提升。

　　中银证券认为，目前纸企库存不断下降，9月下旬逐步进入到造纸行业的传统旺季。文化纸明年相关印刷资料需求将增加，以及明年春季教辅材印刷的需求逐步在今年秋季释放，而白卡纸需求也随着消费的复苏、限塑令的影响得到改善，因此旺季涨价有超预期兑现可能。

　　市场对于纸浆的未来走势也格外看好，国泰君安认为纸浆年内低点基本确立，后续随着造纸旺季到来，景气度回升，纸浆在蓄势盘整后强势或持续。

　　纸浆行业下游消费包括文化用纸消费、包装用纸消费、生活用纸消费三个领域。其中，文化用纸主要应用于印刷行业，例如印刷发行书籍课本和杂志报刊等;包装用纸主要应用于各行业产成品的包装需求和快递物流;生活用纸为最终消费品。从周期上来看，生活用纸全年消费无明显季节性，文化纸和包装纸的淡旺季则比较明显。

　　率先掀起涨价潮的白卡纸，也是市场未来看好的重点。白卡纸也是浆纸系纸品的主要纸种之一，并且行业加速整合，集中度不断提升。

　　根据中国造纸协会数据，我国白卡纸现有产能1187万吨。其中，金光纸业的3家子公司宁波中华、宁波亚洲浆、广西金桂浆合计共有白卡纸产能350万吨/年，博汇纸业现有最大产能215万吨/年，晨鸣纸业和太阳纸业则分别具有白卡纸产能205万吨/年和150万吨/年，四大白卡纸龙头的市占率合计达到77.51%。

　　此外，金光纸业对博汇纸业的收购已接近尾声，产业巨头之间的合并，无疑将撼动造纸产业格局。