WeChat在美国下载量激增 微信禁令对腾讯财务的影响

　　上周，虽然美国一名联邦法官叫停了美国商务部针对WeChat的禁令，但这款腾讯旗下的社交应用仍可能面临美国政府的继续打压。如此局面下，WeChat近期在美国的下载量激增。

　　据路透社9月22日报道，手机应用数据分析公司Sensor Tower最新数据显示，上周五(9月18日)到周六(9月19日)短短两天之内，WeChat的下载安装次数约为5.4万次，是再上一周同期下载量的28倍。此外，腾讯旗下的企业通讯应用WeCom的下载量也出现了大幅上升。

　　Sensor Tower表示，今年WeChat在美国苹果应用商店的免费应用下载量排名通常位于第1000至1500名之内，9月18日也是这一社交应用今年第一次打入单日下载量前100名。从整体上来看，WeChat截至今年8月在美国的活跃用户数约为330万人。

　　8月6日，美国总统特朗普签署行政令，称将禁止腾讯公司与受美国司法管辖的任何个人和实体之间进行任何和微信有关的交易后，WeChat的下载量较平时也上升了30%左右。

　　除了WeChat外，TikTok在9月18日的下载量排名iPhone应用商店的第4位。今年为止，TikTok从未跌出过iPhone下载量的前15名。

　　WeChat下载量出现激增的9月18日，正是美国商务部出台WeChat和TikTok“禁令细则”的同一天。美国商务部宣布将禁止应用程序软件TikTok和微信的有关“交易”，其中涉及多项内容，包括了自9月20日起禁止在美国境内的应用商店提供TikTok和微信这两款应用程序及更新，禁止微信在美国境内提供转移资金或处理支付的任何服务。

　　加利福尼亚州地方法官洛芮尔·比勒(Laurel Beeler)9月20日正式颁布了禁止令，叫停了商务部关于WeChat的禁令。

　　她在判决中认为，8月6日的总统令及9月18日商务部实施细则均实际造成了在美国境内全面禁封WeChat的效果，显然有违反原告美国宪法第一修正案、平权条款、程序正义条款等根本权利的嫌疑，而美国司法部能够提供的WeChat对国家安全构成的所谓威胁的证据又明显不足，加之从细则从颁布到生效只有两天时间，给美国用户造成了迫在眉睫和无可挽回之伤害。

　　而在这背后，离不开“美国微信用户联合会”的努力。美微联会8月就已向加州北区的地区联邦法庭提交诉状，9月17日举行了首场听证会，9月18日和19日再次与美国司法部公堂相见。

　　但美国商务部仍可能继续打压WeChat。美微联会的律师团推测，接下来美国政府很可能会因不服判决而上诉到联邦第九巡回法庭。而根据路透社消息，美国商务部9月21日已经表示将会起诉比勒法官的决定。

　　腾讯方面也于9月20日发表公告称，公司一直并将继续与美国政府及美国其他利益相关者进行磋商，以达成长远解决方案。

　　此外，路透社报道称腾讯公司还在美商务部禁令生效前，把企业WeChat微信应用程序更名为WeCom，作为WeChat的潜在替代者。9月20晚间，腾讯方面对在美运营WeCom产品回应表示，WeCom是企业微信的海外版，是基于组织和企业的内外部沟通管理工具，和WeChat是完全不同的产品。

　　交银国际目前予以腾讯控股(00700)目标价627港元，维持“买入”评级。

　　交银国际发表报告表示，预期WeChat禁令对腾讯财务的实际影响有限。根据最新消息，加州法院颁布临时禁止令，WeChat功能仍然可以使用，而WeChat美国月活跃用户约为330万。

　　该行指出，腾讯关联游戏公司Riot Games和Epic Games主要游戏分别为《英雄联盟》和《Fortnite》，《英雄联盟》在北美地区收入贡献低于行业平均的17%，《Fortnite》腾讯代理营运的中国版本暂未推出。腾讯持有Riot 100%股权，但游戏主要在中国地区营运，腾讯对Epic的持股为40%，为独立营运公司。

　　该行表示，美国市场占腾讯总广告收入约1%，占游戏总收入1至2%，估计美国市场游戏和广告对腾讯总收入贡献不超过2%。若不考虑支付和云业务，其核心业务市值相当于2021年市盈率20倍，因此该行维持对其“买入”评级，目标价627港元。