十四五规划主要内容 十四五规划时间段

　　中金公司研报提出，根据当前中国的发展阶段及内外部环境，并基于中国提出的“双循环”新发展格局，预期“十四五”规划可能有八个方面的侧重点：科技创新推动产业升级，是“双循环”的关键之一;要素市场化改革提高经济活力;挖掘内需和消费潜力，搞活“内循环”;进一步扩大开放，畅通“外循环”;加强资本市场、资本账户改革与开放助力“双循环”;改善收入分配;完善养老与社保制度;进一步倡导绿色发展促进生态和谐。

　　据此，有五大投资主线挖掘“十四五”规划潜在投资机遇。一是科技创新推动产业升级、走向“新中国制造”，例如集成电路产业链、软件行业、光伏新能源产业链等，特别是其中技术含量较高、研发投入占比较大的环节，有望受到政策倾斜和补贴。二是扩大内需，大消费板块，典型的“纯内需”板块，如建材、食品饮料、本土交运等。三是改革社保、完善收入分配相关领域，看好医药行业整体，包括生物制药、医疗服务、医疗器械等，还包括养老行业，例如养老院、老年病相关医疗保健药品和器械、家政服务等。四是资本市场大发展主线，券商行业、资管行业、保险行业有望受益。五是绿色发展的新能源、节能环保领域，包括主营业务为清洁能源如水电、风电等的能源行业、电力运营企业及其上游企业，例如光伏产业链上的相关企业，还有清洁能源的下游应用，例如新能源车等。

　　天风证券研报指出，可能受益于十四五规划的市场主线包括：精选战略新兴领域、重视新基建，细分领域包括半导体材料和设备、信创国产替代、高端装备(机床、医疗器械等)、汽车零部件、区块链、云计算等;重视产权制度建设、资本市场建设，可关注国产软件、头部券商等;大城市集群建设加速，轨道交通建设、智慧城市和安防、大城市集群的房地产等可能受益;还有粮食安全、能源安全、战略资源安全、国防安全，医疗与环保等。

　　东北证券按照内循环和外循环两条线展望了“十四五”投资机会。内循环下扩大消费构建内部流通，深化改革发挥要素协同，重点是扩大消费、深化改革、环保节能，受益行业包括医疗消费、券商、区域经济代表龙头、国企混改、光伏、新能源等。外循环预计主要瞄准科技创新、国防军工，跨境电商也将助力循环流通。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，当前我国经济发展面临着转型的困境，高科技产业也遇到了一些短板，特别是像芯片半导体等行业被“卡脖子”，“十四五”规划将肩负重要的历史使命，为我国经济的转型升级以及科技进步提供战略规划。新能源板块、科技板块，以及传统的消费板块都将成为受益的板块。