2021年四季度降准预期 央行四季度会降准吗？

　　M1加速回落 M2小幅抬升

　　9月末，M2同比增长8.3%，增速比上月末高0.1个百分点，比上年同期低2.6个百分点;M1同比增长3.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.5个和4.4个百分点。

　　针对同比增速有所放缓的M2数据，中国银行研究院研究员梁斯对记者表示，一方面，由于金融机构贷款，尤其是中长期贷款同比增加规模有所下降，导致创造存款数量下降。前三季度，新增存款总计16.61万亿元，同比少增1.54万亿元。另一方面，财政支出速度明显放缓拖累了M2增速。前三季度财政性存款增加了1.21万亿元，同比增加5822亿元。财政存款增加在对流动性带来“抽水”效应的同时也会导致企业和居民存款同步下降，从而压制了M2增速的上涨。

　　开源证券首席经济学家赵伟表示，9月M1数据创20个月以来新低，其回落或与企业需求低迷、地产销售下降等有关;M2的小幅抬升则主要是受到居民和非银存款支撑;而财政存款同比多减，则指向财政支出依然偏慢。

　　王青也对记者表示，9月M1同比增速继续以较快速度下滑，主要原因是当月楼市降温明显。历史数据显示，M1增速与房地产市场热度存在较强关联。另外，9月官方制造业PMI指数降入收缩区间，表明在能耗双控升级等因素作用下，近期实体经济活跃度受到了一定影响，这也是拖累M1增速下行的部分原因。