比亚迪股票002594新能源销量怎么样？比亚迪调盈利预测怎么样？

　　在2021年10月份比亚迪公布9月产销数据。纯电乘用车销量为36,306台，同比增长197%，环比增长19%;插混乘用车销量为33,716台，同比增长428%，环比增长12%。

　　事项：2021年10月，比亚迪公布9月产销数据。公司9月总销量为80,114台，同比增长90%，环比增长17%;新能源销量为71,099台，同比增长258%，环比增长16%。纯电乘用车销量为36,306台，同比增长197%，环比增长19%;插混乘用车销量为33,716台，同比增长428%，环比增长12%。

　　比亚迪汉2021年9月再次单月销量破万，9月销量10248辆，同比增长82.6%，环比增长13.4%，实现连续6个月销量正增长。

　　国信汽车观点：比亚迪的9月销量达到80,114台，同环比均保持高速增长，新能源销量占比高达89%，纯电车型与插混车型并驾齐驱，在汽车行业整体缺芯的背景下表现亮眼。高端车型汉的单月销量再次破万部分得益于506KM续航版本及5G丹拿升级包的推出。DMI产能不断爬坡，比亚迪汉持续热销，秦PLUSBEV、元EV等车型市场反应热烈，海洋家族车型登场如虎添翼，公司业绩持续向好，预计全年的汽车销量可达67万辆。考虑公司销量表现屡创新高，我们上调盈利预测，预计21/22/23年公司的EPS为1.80/3.04/4.01元(原为1.74/2.86/3.78元)，对应PE为141/83/63x，维持“增持”评级。

　　投资建议：比亚迪作为国内自主品牌中的龙头车企，在新能源汽车领域发力时间早、技术积累雄厚，深度布局整车生产、动力电池、车规级半导体等核心业务，自主研发能力强，高达89%的新能源销量占比意味着公司的新能源化转型已初步完成。刀片电池产能持续扩建，预计2021年底接近40GWH，可有效保证旗舰车型的放量增收。比亚迪的9月销量表现总体优于行业。DMI产能不断爬坡，比亚迪汉持续热销，秦PLUSBEV、元EV等车型市场反应热烈，海洋家族车型登场如虎添翼，公司业绩持续向好，预计全年的汽车销量可达67万辆。考虑公司销量表现屡创新高，我们上调盈利预测，预计21/22/23年公司的EPS为1.80/3.04/4.01元(原为1.74/2.86/3.78元)，对应PE为141/83/63x，维持“增持”评级。

　　可比公司估值：我们选择自主品牌乘用车龙头长城汽车，国内大中型客车龙头宇通客车，和动力电池龙头宁德时代进行可比公司估值，维持“增持”评级。

　　风险提示：芯片短缺拖累汽车销量，新车型销量不及预期。