风险头寸是什么意思?如何理解未平仓头寸的风险管理?

　　如何理解未平仓头寸的风险管理?

　　基础期权也可称为单一期权，单一期权是相对于组合期权而言的。基础期权有四种，分别为:买进看涨期权、买进看跌期权、卖出看涨期权和卖出石跌期权。前两种是买进期权，属于期权多头，后两种是卖出期权.属于期权空头。标的指数的头寸有买进和卖出两种。撼一个基础头寸的风险指标均有一定的特性，如买进看涨期权的Delta, Gamma和V ega值都是正的，而其Theta值则是负的。

　　在上面的例子中，我们是假设能够使用交易账户的账面资金，来估算在每次交易中承受的风险金额。如果你目前还没有任何未平仓的头寸，这样处理很好，你的账户余额就是目前提供给你的所有资金。但如果你已经有一个或者者多个未结头寸呢?如果交易保证金外汇，那么这些未结头寸会导致你的交易账户中的可用资本减少，可用资金中减少的金额等于未结头寸所要求的保证金。

　　因此，如果你使用当前账户余额确定愿意在下一交易中的风险资金额，由于体现在你账户余额的可用资金已减少所以以后每次交易规模都将缩小。

　　解决这个问题的方法之一是，按现行价格结算你的未结头寸，然后将使用的保证金，以及相关的浮动盈亏，加入到当前账户余额中。例如，你可能有一个可用的25000澳元账户余额，加3手未结头寸，即300000美元，且澳元/美元交易中显示55点盈利。如果简单地用可用账户余额25000澳元乘以你选择的风险系数，比方说2%，得出数值500澳元，这意味着在下次交易中你只能拿出500澳元作为风险资金。然而，如果你在这个等式中算入你未结头寸的当前值，则会得出更高的数值，从而允许你开立更大的头寸或者设置更宽的止损。

　　在这个交易中，55点盈利等于1650美元(或55点×10美元×3手)。如果澳元/美元当前汇率为1.0433，这1650美元就等于1580澳元。你可以将这部分利润和已被冻结的3000澳元保证金，加入到可用账户余额中，来确认下次交易中可承担的风险。

　　加入这些资金，你的可交易资金就就是25000+1580+3000=29580澳元。这是你可能拥有的理论上的余额，如果按市值清算你的未结头寸的话。用更高的数值算你的风险，你会得到591.60澳元这个数值，即29580澳元的2%。有了多出的91.60澳元风险资本，一个10000澳元的头寸。

　　从表面上看，这的确是从你的交易资金中榨取额外收益的好方法，但是以这种方式使用未结头寸有着显而易见的危险，尤其是你将未实现的利润包含进去的话。如果市场与初始头寸方向相反，那么以未实现利润为基础开立的头寸可能比合理的仓位要大，你面临的风险可能突然超过你之前选定的额度。

　　为了避免这个问题，你可以在方式上做微小的调整，只包含你受止损单保护的未结头寸。从理论上讲，如果止损被触发的话，你能知道最少从该笔交易中收回多少可用资金。