A股牛市真的来了吗？近日A股为何大涨？

　　A股迎来了高光时刻，涨幅没有最高，只有更高。

　　7月6日，国内的投资者一早从睡梦中醒来时发现，A股迎来了久违的奇幻时刻，三大股指集体高开，上证综指连续冲破3200点和3300点两大关口，最终报收3332.88点，大涨5.71%，深证成指和创业板指则相继大涨4.09%和2.72%，沪深两市超过200只个股涨停。

　　开市不久，已有多家券商交易APP出现了宕机、延迟或卡顿的现象。在暴涨情绪的煽动下，散户们跑步进场，全国的股民们开始重新审视起A股，牛市从何而来?这轮疯狂又能持续多久?

　　牛市何来?

　　从上周开始进入到下半年交易日，A股就开始飙升。从板块来看，券商领头上涨，银行地产左右开弓，保险助推。大盘在券商股连续大涨的带领下，连续突破了3000点、3100点、3200点和3300点整数关口，可以说牛市特征非常明显。

　　但是牛市真的来了吗?这一轮在社交媒体上，对于这一轮上涨的讨论，除了上涨的幅度之外，还有关于牛市的探讨。在专家看来，一轮牛市的形成，需要天时地利人和等各个方面的配合的。如果把A股看成一只股票，那么所谓牛市的到来，基本面、政策面、题材风口、资金面缺一不可。

　　政策面的支撑显而易见。7月6日晚间，新闻联播节目提到了A股市场今日的亮眼表现，在一分多钟的时间里，除了提到今日沪深指数高开高走，单边上行，沪指涨近6%，创两年半新高，两市成交量逾1.5万亿，逾200只个股涨停等。同时还援引专家观点称，中国出色的疫情防控能力和疫情防控成绩是中国经济复苏和股市上涨的最大动能。

　　实际上，在这波大涨到来的五天之前，7月1日，中国人民银行决定下调再贷款、再贴现利率。其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点，调整后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。

　　此外，央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点，调整后，金融稳定再贷款利率为1.75%，金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。

　　同时，在7月1日召开的国务院常务会议中决定，在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。

　　对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，央行实施的低利率宽流动性的政策环境保持了较充裕的市场流动性，甚至出现了过剩，这是股市走强的基础，在低利率的环境之下更容易产生牛市。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，这一轮的强势反弹，第一是银行试点券商牌照的传闻。“我们知道银行如果拿到券商牌照是如虎添翼，盈利空间、想象空间将被彻底打开。”董登新分析说，无论传闻是否为真，大家都要炒一把。

　　另一个有利因素是，A股市场注册制的快速推进，新股的扩容将会越来越快。注册制相当于打开了资本市场的口，仅今年上半年就有157家企业IPO。和之前的核准制不同，注册制是更加成熟的上市制度，监管部门会设立一个标准，只要达到标准即可上市，优点是更加市场化，也更有利于市场的优胜劣汰。

　　“还有就是A股再融资的松绑。”董登新对AI财经社表示，这将会使得上市公司的定向增发呈爆发式的增长。

　　“定向增发的募资是IPO募资的十几倍，这种状况会再次重现，那么将会使得我们的券商赚的盆满钵满。“今年2月，A股的再融资新政正式落地，带来的是定向增发在发行数量、锁定期、发行对象数量和发行价折扣方面均大幅放宽。