蚂蚁集团估值多少人民币？蚂蚁集团估值逻辑

　　2.1 公司简介：为消费者和小微经营者提供普惠金融服务

　　蚂蚁集团是支付宝的母公司，同时也是一家金融科技开放平台，与其他合作伙伴一起为消费者和小微经营者提供普惠金融服务，蚂蚁集团在招股书中也提到“我们为服务小微而生，普惠是我们的理念。”蚂蚁集团通过支付宝App为客户提供数字支付、数字金融、数字生活等全方位服务，将自身打造成一站式服务平台，其所提供的服务惠及超过10亿用户和8000万商家。

　　2.2 历史沿革：从支付宝到蚂蚁集团

　　支付宝于2004 年由阿里巴巴集团设立，起初是为淘宝上的买卖双方提供担保交易机制，促进电商的发展，后来开始为阿里巴巴集团外的其他客户提供服务，并从线上走到线下，最终渗透到用户生活的方方面面。在公司名称方面，2014年支付宝母公司浙江阿里更名为蚂蚁金服，2020年更名为蚂蚁集团。

　　2.3 经营区域：主要位于中国内地

　　蚂蚁集团目前也在积极开拓国际业务，但近几年绝大部分收入仍然来自内地。2017 年、2018 年、2019 年和2020 年上半年，公司来自境外地区的营业收入占比分别为5.2%、5.0%、5.5%和4.4%，主要来自跨境支付及商家服务。

　　2.4 股东及实际控制人

　　截止8月24日，蚂蚁集团发行前的股权结构如下图所示，公司的实际控制人为马云。

　　阿里巴巴集团是蚂蚁集团的另一重要股东，双方合作紧密。阿里巴巴集团为蚂蚁集团提供了丰富的应用场景以及其他支持服务，蚂蚁集团则为阿里巴巴集团提供数字支付等服务，双方还在数据共享等其他方面展开合作。2020年上半年蚂蚁集团自阿里巴巴收取的关联交易收入主要是支付处理和担保交易服务收入，约40亿元，占蚂蚁集团数字支付与商家服务收入的15.4%，占蚂蚁集团总收入的5.5%。

　　根据招股书披露的信息，在本次A 股和H 股发行过程中，除新股发行外，蚂蚁集团还将向蚂蚁国际的B 类及C 类股份持有人发行不超过一定数量的H 股，此外还可以采用不超过发行数量15%的超额配售选择权。蚂蚁集团此次发行后总股本不低于300.39亿股。在按下限计算发行数量以及不考虑超额配售情况下，此次发行完成后主要股东持股情况如下所示。

　　2.5 董事会、管理层和员工激励

　　目前蚂蚁集团董事会共有9名董事，其中执行董事、股东董事、独立董事各3名。集团现任执行董事长井贤栋，于2009年加入支付宝，2018年起担任执行董事长;现任CEO胡晓明，于2019年起担任该职。

　　蚂蚁集团自2014年起设立并实施了员工激励计划，包括2013 股份经济受益权激励计划和上市前境外员工激励计划。蚂蚁集团在招股书中披露其计划设立上市后境内外员工激励计划，拟在上市后通过增发或回购等形式，以不超过9.14 亿股股份用于未来约4 年的员工激励。这有可能会导致上市后股份摊薄，但影响不大。